《大行報告》美銀美林：中興(00763.HK)開始復甦 維持「買入」看13.9元
2012-10-26 15:19:12
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美銀美林表示，中興(00763.HK)上季收入按年下跌13.6%至僅180億元人民幣，毛利率按年下跌13個百分點至18.2%，並錄得虧損19.5億元人民幣。雖然該季的智能手機、軟件及服務銷售按年有所提升，但不足以抵銷內地及全球資本開支放緩帶來的損失。
中興管理層仍維持全年銷售目標900-930億元人民幣，料全年可轉虧為盈；預期今季電子設備的毛利率會有改善､研發成本可有效控制，並將有額外資產銷售利潤。
該行認為業務於今季至明年首季間會有強勁復甦，短期催化劑包括：正面的3G/4G支本開支計劃､與埃塞俄比亞電信簽署高毛利合同及內地比預期更早發行4G牌照。目標價13.9元，維持「買入」評級。(ce/u)
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