《大行報告》德銀：投資風險降溫 大新銀行(02356.HK)升級「買入」上望10元
2012-11-08 10:53:18
電郵
列印
獨立觀看字體
德銀表示，大新銀行(02356.HK)股價自從2011年9月起一直低迷，現價預期市賬率僅約0.5倍，主要由於市場關注其證券投資(佔賬面值56%)風險。該行認為股價折讓過大，原因是前景有改善跡象。 該行認為，目前流動性不斷上升，信貸前景已有改善，加上資金持續流入本港，對資金成本和資產質量有積極穩定作用。大新銀行評級由「持有」升至「買入」，目標價上調16%至10元，即基於資產回報率7.7%。
根據該行就美國推出QE1及QE2對香港影響的研究發現，資金流入會推遲信貸成本正常化長達數年，變相有助穩定資金成本。同時，金管局至今累計沽售200億元，遠低於2009年大額沽售4810億元的規模，該行預計，大新銀行相對同業，應該是主要受益者，主要由於成本較高的定期存款佔其存款總額高達75%，借貸方面，以中小企為多，內地借貸則佔整體借貸額11%，主要集中於珠三角地區。 (qu/d)
大行報告 舊文
