《大行報告》瑞信升中鋁(02600.HK)目標價至4元 受惠出售虧損資產
2013-05-10 14:48:44
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瑞信報告指，中鋁(02600.HK)首輪業務重組計劃，出售虧損的資產予母企，有助大幅降低今年虧損。根據公告，轉讓的代價資產不會低於估計資產淨值。預計重組今年持續執行，將成股價催化劑，故評級由「中性」升至「跑羸大市」，目標價由3.3元升至4元，相當於1倍市帳率。
瑞信估計交易完成後，可減少今年的稅前虧損30億人民幣(以年率計，相當於該行預期減少31%虧損)，其中56%來自降低營運損失，19%來自利息開支，及24%來自一次性銷售收益。如果交易於今年中完成，中期盈利貢獻達19億人民幣，同時減少債務11%，令資產負債率降20%至230%。(ca/u)
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