《大行報告》匯豐降級達芙妮(00210.HK)至「減持」 削目標價至4.8元
2013-07-12 13:58:52
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匯豐表示，達芙妮(00210.HK)次季同店銷售(SSS)下降13.7%，首季跌2.5%，連續兩季出現下跌。管理層在電話會議上表示，第二季度大幅放緩歸因於去年同期在高基數；具挑戰性的宏觀因素；以及不利的天氣條件和在春季爆發的H9N5。管理層預期，前景艱難，難以預測。
公司於昨日發出盈警響號，預期中期會出現大幅度下跌。該行的SSS預測據此由4%下調至-8%，同時將2013-14年的盈利預測下調20-25%。經調整的預測較市場低1-10%。
雖然匯豐相信達芙妮會是城鎮化的受惠者，惟目前宏觀不利因素太大，前景不明朗。現價相當於2014年市盈率9.1倍，估值與2008/09財年的7.5倍相差不遠。評級由「增持」降至「減持」目標價由11.72元大幅下調至4.8元。(ji/u)
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