《大行報告》摩通降百盛(03368.HK)目標價至1.6元 評級「減持」
2013-11-22 12:31:25
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摩根大通指出，百盛集團(03368.HK)-0.100 (3.636%)
沽空$1.82千萬;比率27.930%第三季純利按年下跌78%，較該行預期低14%，主要由於同店銷售下跌，加上新店虧損增加，導致營運成本佔銷售比重高於預期。集團計劃將自持物業比率由7%提高至35%，這意味著未來投資支出更多。目標價由2.7元降至1.6元，維持「減持」評級。 該行又指，百盛面對的問題屬結構性而非周期性，因百貨店的市場份額正流向商場及電子商務。而屬於自有物業的門店數目少，開始對運營成本造成影響，因租約即將要續期。(bi/m)
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