《大行報告》高盛：中移動(00941.HK)TD-LTE手機銷售目標進取 看好中電信(00728.HK)
2013-12-27 12:01:05
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高盛指出，中移動(00941.HK)+0.050 (0.062%)
沽空$7.09千萬;比率10.025%終與美國蘋果公司達成合作協議，將於下月17日開售iPhone 5S及5C，本周三(25日)起開始預訂，惟套餐及補貼細節未公布。另外，中移動於上周四(19日)公布計劃明年目標銷售1.9億至2.2億部TD手機，當中包括1億部TD-LTE手機，一半的TD手機將不獲補貼。 工信部於本周一(23日)公布，自下月1日起，中電信(00728.HK)+0.010 (0.257%)
沽空$5.44百萬;比率7.139%及聯通(00762.HK)0.000 (0.000%)沽空$7.34百萬;比率4.963%向中移動支付的網間結算費由目前的每分鐘0.06元人民幣下調至每分鐘0.04元人民幣，其他現行語音網間結算標準則維持不變。該行估計，新條例對中移動/中電信/聯通的2014年每股盈測影響分別為-6%/10%/17%。不過，該行認為，未來的行業監管條例改變，如虛擬營運商(MVNO)、稅務改革及話號碼可攜式服務(MNP)，將為行業帶來短期負面影響。 該行認為，中移動與蘋果達成協議，及跨網資費調整屬意料中事，惟中移動銷售目標進取，對其2014年手機補貼額存在上行風險，或影響盈利能力，目前預計中移動為9300萬戶客戶提供的手機補貼額為340億元人民幣。該行指，隨著中電信(00728.HK)+0.010 (0.257%)
沽空$5.44百萬;比率7.139%CDMA手機供應改善，及盈利風險較低，其FDD-LTE制式存優勢，雖然聯通盈利風險亦低，不過網絡優勢減少，或令多方面受壓，故較看好中電信，給予「買入」評級，目標價看4.7元，有23%上行空間。該行給予中移動及聯通「中性」評級，目標價分別看90元及13元。(ka/u) 大行報告 舊文
