Saturday, September 02, 2017
2 Sep 2017 - 分享食快餐分析中國龍工(3339)
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我與Larry Hung成立的「
博立資本」，會適時與不同上市公司管理層會面，並分享所得資訊，讓大家可對相關公司了解得更深入，有興趣可按此作參考。
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踏入9月，代表暑假完結，學生需重拾心情上學，不過對港股投資者來說，反而是如釋重負，因為8月的業績公布高峰期已成過去，如雪片飛至般連綿發佈的上半年業績也終告停下來。
到了業績公布高峰期的後段，頻密程度往往令人吃不消，只好食快餐分析，文章分析也只好暫且欠奉，所以對認真的投資者如我而言，9月仍會是很忙碌，因為需時將目標公司的業績進行二次消化，就算股價因公布理想業績後已上升，但有些仍會於整固後再升，就是希望可把握到這些機會。
恒指近日已升至28000水平，表面大牛，實質偏牛，因為升市寬度不似以往的大牛，社會也未見濃烈的投資氣氛，慢牛下，不少人還未入市，入市者不少也未見受大惠，因為升市聚焦，反而偏保守專買大藍籌又或盈富基金(2800)的，至今仍是笑哈哈！不過，8月業績公布高峰期後，留意資金有擴散跡象，雖然離雞犬皆升仍遠，但已多了股票變牛，而良好業績便是催化劑之一。
前段提到食快餐分析，上週也做了兩次，兩次也算高追，但高追後股價仍在數天內，同是買入後至上週五升了13%。雖云是食快餐分析，但我也一直跟進這兩間公司的財務報表，有了基本底，信心便較強。
這兩間公司的財務報表，長飛光纖光纜(6869)的，我已在8月19日和大家分享，可按此重溫。另外，中國龍工(3339)的，就在此文章內分享。
(圖片來源：stock360.hkej.com)
今天談談中國龍工(3339)，業績在很多方面也很理想，但是次則分享食快餐分析的思路。集團先前發盈喜，源於收入增長及成本控制，致純利大幅提高，未提幅度，當是30%至50%吧，但到業績公布前，市場仍預期今年每股賺0.138元人民幣，按年只增28%。業績上週二開彩，上半年純利按年升149%，若撇除非經常性收益及滙兌收益，除稅前溢利按年增幅更多。上半年每股盈利0.116元人民幣，是業績公布前市場預期全年水平的84%，若不是下半年生意慘淡，預期每股盈利便需提升，何況留意到7月中國的工程機械銷售增長還很火熱，我便即管假設下半年盈利水平只及上半年的一半，即預期全年每股盈利0.174元人民幣，並以過往五年有盈利增長的兩年作參考，以16.5倍作估值市盈率，估算今年目標價在$3.42，所以於上週二在上午以約$2.7高追買入，上週五收市報$3.07。現時參考數間於業績公布後發出的大行分析報告，平均預期全年每股盈利0.187元人民幣，平均目標價約$3.3。
(資料來源：公司年報) * 按下圖可放大
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我與Larry Hung已成立「博立資本」，提供股票組合管理服務，有興趣可按此作進一步了解。---------------------------------------------------------------(利益申報：筆者為持牌人士，於執筆時，筆者或相關人士或客戶，持有中國龍工(3339)及長飛光纖光纜(6869))
(以上純屬個人研究心得分享，並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)
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