Friday, June 21, 2019
21 Jun 2019 - 莎莎國際(178)已非增長股
投資組合崇尚「穩中求勝」，考慮的成員只有增長股及高息股，尤以前者佔比較多，而兩者皆著重持續性，增
長股的收入及每股盈利要持續增長，高息股的每股派息要持續有加冇減。
因此莎莎國際(178)已非投資組合杯茶，因其已非增長股，事實股價已在2014年初達$9.X的高峰，之後便只在$5.X下徘徊，今年股價在$2.X水平。以現價$2.41計，歷史息率6.6%，若因此高息而買入，小心賺息蝕價，過往數年便如是，何況每股派息也在倒退。
是否增長股，還需看未來，若有信心其往後的收入及每股盈利可以持續增長，也可視為增長股。可是看看莎莎國際業績(此文末是業績分析摘要，有興趣可深入了解)，去年度下半年國內遊客上升，生意卻倒退，明顯受通街可見，越開越多的藥妝店影響，管理層也承承認此點；國內業務下半年雖差不多止蝕，但未見形勢有大轉變，未算見曙光；網購仍差，追不上市市場發發展。如此情境，我不會視莎莎國際為增長股，認為此股中長線投資效益不高。
若要對增長股有更深入了解，學懂怎樣分辨和投資增長股，及怎樣運用估值區間去把握增長股的機會，切勿錯過一個去蕪存菁，實用度100分的課程：「投資增長股及估值區間實戰運用課程 (Jul 2019)」，按此可得到更加資料。
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財務報表分析摘要 - 紅猴 舊文
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