趣BlogBlog - 股榮 2019年7月7日
【趣BLOG BLOG】一隻盈富KO所有港股MPF - 股榮
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上半年港股chok爆，最多打工仔揀選的港股強積金（MPF），埋單亦有一成以上回報進賬，半年計最好（景順中港股票基金，13.3%）及最差（滙豐/恒生中港股票基金，10.1%）回報相距逾3個百分點，如與盈富基金（2800）比較，盈富半年錄12.3%回報，跑贏30隻或71%港股MPF。
獨立評股人David Webb日前轟MPF三分一回報落入基金經理口袋，呼籲取消制度。取消MPF機會渺茫，即使多年來股榮提倡優化MPF、加入盈富基金供大眾選擇，在龐大利益下，政府以至積金局，完全不肯改革。
投資時間越長、跑贏指數基金（ETF）的機會越低。趁半年結，一併比較42隻港股MPF與盈富，由上個月、至過去10年的表現，結果可以睇大表。
大家最熟悉的港股ETF就是盈富，原則上，盈富就是根據藍籌50隻成份股比例照單執藥，盡量令追蹤誤差收窄，就完全任務。今年6月，盈富回報6.4%，對比42隻港股MPF，盈富跑贏27隻或64%。半年計，盈富跑贏30隻或71%，時間拉長至過去一年，盈富跑贏41隻或98%。至於過去五年，盈富回報有45%，跑贏所有可供比較的40隻港股MPF。再數十年，盈富回報112%，有10年往績的港股MPF有22隻，盈富跑贏21隻或95%。的確，坊間共有約16隻由受托人管理的港股指數基金MPF，絕大部份性質就是盈富基金。指數基金MPF每年基金開支比率介乎0.71%至1.07%，表面上較主動揀股的港股MPF約1.55%為低，但如與盈富基金每年開支比率只有0.09%相比，大家就會發覺，大家MPF回報實際被陰乾。同樣有10年往績的滙豐恒指基金，回報95%雖然亦是同期第二最好港股MPF，但仍跑輸盈富17個百分點，原因就是管理費使然。
考慮到每月大家都要焗供MPF，每年差距就算只是1個百分點，雪球效應下，到退休時，總回報差距動輒逾百萬元。
10年數據，很清楚帶給一個重要訊息，維持目前受托人機制，只會退而難休。打工仔不能直接買盈富，反而要透過受托人買盈富，然後變成自家指數MPF，收取中間每年約1%管理費。政府經常話大家現有MPF，不足以退休，每隔一兩年就調高供款上限，或者退一步去諗，屬於大家應得的回報，卻落入其他人口袋裏，將制度簡單複雜式，整個MPF制度，如果還不作出變革，只會沉淪下去。
後記：2011年7月10日，刊出首篇趣blogblog（ https://bit.ly/2KWMAom ）， 沒想過一寫就八年。由寫股場新奇事、到股樓評論，當中批評最多的，肯肯定是強迫金。雖然出聲未必有用，鬧完各方亦無動於衷，但我仍然相信不平則鳴，只要繼續發聲，結合讀者網友傳播力量，令市民感到被無理剝削，MPF可以自己買盈富，不會是個夢。
股榮
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