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2019年11月10日 星期日

創富百樂 - 百樂 2019年11月10日

2019年11月10日



港府在1998年8月亞洲金融風暴期間,入市打大鱷,雖然成功擊退外國炒家,但手上卻持有逾7億元的股票,全是大藍籌股。為了處理手上股票,港府在1999年決定成立追蹤恒指的指數基金,並命名為盈富基金,在1999年11月12日正式上市,發行定價12.88元。

若在1999年招股時便買入盈富並一直持有(買入價12

.88元),至今年11月5日(收報27.85元),股價升幅達116%;若計及每年派發的股息,總回報提升至214%,年化回報率達5.9%。

原來,盈富亦試過派紅股,循IPO買入的合資格零售投資者(持有香港成人身份證及有香港住址的人士),在IPO後兩年內一直持有單位,當時可分兩期收取額外單位(持有一年者每20股送1股紅股,連續持有兩年者每15股再送一股紅股)。計及紅股後,實際買入價低至11.5元。若持有至今(11月5日),連同多年股息的總回報達251.7%,年化回報率6.49%!假設當年以1萬元投資,至今已變成3.6萬元。對一般散戶投資者而言,蹺埋雙手長揸20年便每年賺6%,已勝過很多穩健的投資產品,別忘了過去10多年來全球處於超低息環境,6%回報可謂相當不錯。

長揸盈富20年除了能夠跑贏通脹,原來盈富長回報對比多隻大藍籌也絕不失禮。例如憑地產發展起家的四大家族,其旗艦上市公司在過去20年的回報也不及盈富。表現最佳是「四叔」的恒地,計及股息及紅股因素的總回報為170.1%,年化回報5.1%,輸盈富0.8個百分點。盈富亦跑贏「大笨象」滙豐,若在1999年11月12日起持有滙豐,至今股價(計及供股因素,過往股價經調整)仍輸32.7%,不過計及20年來收到的股息則賺58.3%,年化回報有2.3%。

不過,盈富在「兩電一煤」前可謂「完敗」。若果由1999年11月12日起持有煤氣(00003),因煤氣長年派紅股「攤薄」股價,計及股息的總回報高達673%,年化回報達10.2%,相當驚人!長揸電能(00006)和中電(00002)也相當不錯,20年的年化回報率分別有8.4%及7.7%。這反映出股息在股票投資上扮演重要角色,尤其是多年來穩定派高息的股票,長綫持有的資產增值能力巨大。

部分讀者可能會對以上大藍籌嗤之以鼻,嫌它們太過穩陣,鍾情增長強勁的股王。若大家得到一部時光機,回到1999年11月你會選擇哪隻股王?乘着科網熱,你或會選擇了電盈(00008),可惜買入電盈翌年便遇上科網泡沫爆破,電盈由高位瀉九成,若不幸地持有「8號仔」至今,真是「長揸變牆紙」,(計及合股等因素,股價經調整)股價要輸83%!計及股息仍輸68.8%,差不多每年輸5.7%。

另一過氣股王思捷(00330)則好一些,1999年11月買入它還算是「識於微時」,若懂得在2000年代初跟隨思捷創辦人邢李㷧逐步沽貨,甚至吼準2007年高位出貨,更可賺到笑。否則持有至今,這張牆紙已輸77.4%,還好計及歷年股息仍可賺169%。

2019年11月10日 舊文
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