【冰說聰明】股神買伊藤忠 我哋買蔔蜂（青冰）
青冰：蔔蜂在內地收入主要來自豬飼料，豬價仍居高不下，農場增產的誘因大。台蘋魏嘉良攝
股神畢菲特旗下的巴郡，上周公佈斥62億美元入股5間日本公司，全部都是綜合企業，並打算長期持有，有機會將其中一隻持股增至9.9%股權，五股當然應聲急漲，但當中只
有一隻係創全年高位及歷史新高，就係伊藤忠商事，公司最大的收入就是食品，佔35%，在疫情裡食品是內循環概念中最強，亦跟畢菲特愛食品的喜好脗合。
順藤摸瓜，在港股中都有伊藤忠商事的身影，他們持有25%的蔔蜂（043）股權，及間接持有20%的中信（267），而關連人就是泰國的正大集團，伊藤忠跟正大有很多合作，當中主要是食品相關，2014年更以66億港元入股蔔蜂，每股作價1.1元，而持有中信的股份，就是兩大集團的合營。
蔔蜂主要在中國及越南營運養殖及食品業務，上半年盈利相當勁，盈利按年增2.9倍，達3.2億美元，中越兩地收入維持六、四之比，但上半年內地肺炎疫情打擊營運，分部盈利微跌，換言之越南那邊表現超好，是盈利大增的動力。假設下半年能保持勢頭，全年盈利將達50億港元，以現時187億市值計，市盈率不足4倍，上半年派息3仙，已經是股價的3.8%，全年股息率隨時有7厘樓上，中期息10月13日先除淨，現在買仲有得收。
蔔蜂在內地收入主要來自豬飼料，豬價仍居高不下，農場增產的誘因大，既然「一粒米都不能浪費」，有豬肉食都好緊要啫，若內循環係未來大勢，做飼料的蔔蜂，應是受惠股之一。估值低業務又穩，只要有催化劑，市場重估的力量，不容忽視，你睇圓通速遞國際（6123）爆升前市盈率都係5倍，但無人問津，借阿里巴巴（9988）入股其母公司，就變成倍升股，蔔蜂市值咁大，倍升就冇乜可能，但半年賺3.2億美元已是歷來最高，上返伊藤忠的入市價1.10，相信大有可能。
青冰
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