拉闊投資——利民業績佳派高息
主要產銷空氣淨化器和個人衛生護理產品的利民實業（229），去年盈利增長62%，至6300多萬元，每股盈利12.78仙，較盈喜預期的增長50%為高，末期息連特別息6仙，加上中期息2仙，全年合共派息8仙，較去年增加2仙，派息比率超過六成。於派發成績表後，
利民股價稍為升至1.1元，皆因股息率七厘，在中小企而言並不算很高。然而於過去一年，利民每季盈利均見增長，反映公司新產品進入收成期。
利民是高透明度公司，每季均公佈業績，去年首季受疫情影響，季度每股盈利不足1仙，及至第二季每股盈利回升至接近3仙，第三季增至4仙，第四季進一步增至接近5仙。由於去年上半年基數低，今年首兩季按年仍會高速增長，盈喜將陸續有來。
盈喜可望陸續有來
內地疫情去年上半年受控，利民產銷回復正常，疫情時代對於空氣淨化器和個人護理產品需求持續增長，利民業務進入景氣周期，產品在中國內地及美歐日韓等均暢銷。今年環球疫情雖見放緩，但防疫未完，加上各地空氣汙染情況嚴重，沙塵暴又來襲，對空氣淨化器需求有增無減。
利民管理層表示，新一代空氣淨化器和個人護理產品今年仍會投入市場，預期受到各地消費者歡迎。事實上，疫情改變各國民眾生活習慣，更重視健康和衛生，無論空氣淨化器或個人護理產品，可塑造性千變萬化，能夠滿足消費者在不同場合需要。
利民過去業績曾經不太穩定，但管理層堅持慷慨派息，因此吸引著名獨立股評人David Webb長線持股7%，此舉也令其他小股東感到放心。
利民是高新科技企業，公司不斷研發新產品，在中國內地享有15%低稅優惠，合作夥伴主要是各國名牌，公司去年在歐洲和日韓等地找到更多商機，使業績登上新台階。保守估計，今年盈利至少可增至8000萬元，每股盈利超過15仙，派息可望增至10仙，預期市盈率七倍，息率九厘。
利民是淨現金公司，去年底結算日，現金及現金等值物合共逾2.91億元，沒有銀行負債，每股含現金約60仙，每股帳面資產淨值約1.4元，預期股價可隨著今年每季盈利增長喜訊而持續上升，可趁低收集。
曾廣標
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