最近不只是比特幣破頂，什麼也破頂，美股又破頂，當然虛擬貨幣就很多都破頂，這很明顯與Coinbase上市有關。那Coinbase 是收傭平台，因為現在美股上市的虛擬貨幣有幾種，但不太似樣，做虛擬貨幣生意的上市企業股價走勢，與虛擬貨幣其實有距離，反而現在的這種是平台性質的、與人交易的企業，
收入理論上直接與成交量有關，你看例如港股，港交所好像這種情況，一個收傭、看成交量做業績的股票，大致上股價走勢與恒生指數非常接近，因此如果想投資比特幣但又不想開一個虛擬貨幣戶口，而現成又有美股戶口的話，這是一種選擇，這是為什麼這隻股票一出這麼多人用進去，有點像當年恆指沒科技股，突然出現一隻700（騰訊），人人也衝進去買，同一樣的情況。
他是「頭啖湯」當然反應比較好，但是看第一日出來爆一爆上去其實也有回落，也要預計接下來的日子會比較波動，當然我們現在說的不是這股票，但是這股票有可能攤薄現成直接買比特幣或者太以太幣等資金，因為如果直接買比特幣或以太幣等，買了貨幣當然有責任及成本去管理並儲存的密碼，不見了就沒有了，這是很大件事，如果你是經中介公司托管，其實那筆錢在他們那裏，但是過去也有很多炒爆了或者挾帶私逃走佬，甚至因為保安做得不好而被偷盜，這些事時有發生，因此放在中介中，當然在也有幾間大型的，是否很穩妥？似乎有些人會覺得存放在股票那裏較穩陣，所以攤薄效應之下，有可能令比特幣或者其他虛擬貨幣價格有中長線壓力也說不定，始終那些資金買了Coinbase或者其他上市的平台，是買那公司的股票，那公司股票是做交易的平台，不是取了你的錢後直接投資虛擬貨幣，你的錢不是直接放在虛擬幣裏，所以虛擬貨幣的資金源應該會變少。
當然長線來看，虛擬幣始終慢慢變做廣被接受，廣被接受的意思是初初會怕有些國家禁止，但是現在在美國或者主流國家不太鼓勵你做這件事，但起碼不反對，即是默許許多大行直接參與這些業務，有些有錢的客戶也可以直接做這件事，邊上最大的金融市場也容許這件事時，其他所謂細小的地方需要監管或限制，我想困難度很高，首先比特幣已經十多年，參與中或者參與過，不要說用什麼口實去禁，也很難，你有什麼理據？早前一直也可以，為何突然不可以？不是每個地方也像香港想怎樣就怎樣，每個地方也有規有矩有制度。
第二，當主流金融市場也收貨肯接受，甚至很多企業也接受時，國家層面就更加難禁，起碼大家手持的是有市場的，這方面禁不了。第三，整個虛擬貨幣發展根本是一個潮流、一個去中心化，就算不是這兩種，很多貨幣他朝都會向無紙化方向發展，甚至央行也在做這件事，但是她現在這類虛擬貨幣的特性，就是去中心化，而去中心化有保值能力，去抗拒像歐美或所有政權主導下的紙幣瘋狂增加數量，抗量的時候便有保值的能力。第四，參與這些虛擬貨幣，其實能夠上網就做得成，除非像緬甸那樣封鎖互聯網才沒法玩，就算大陸也很難封死所有平台網頁，境內也很多人在做虛擬貨幣，所以說封殺的可能性不是很高的情況下，參與度越來越高的時候，幣價是可以繼續向好。
但是隨著越來越多人參與，以及參與層面是越來越機構化，即是大機構參與，做事便較有章法，如果初初不是太多人參與。散戶主導時，當然會亂來，亂來的時候，價格便會大幅波動，但當事情變得制度化，例如銀行也參與時，就不同說法了。一般銀行需要交數，因此交易往往有跡可尋，當有一套系統在背後時，變相加價波動上落的現象可能會變少，還有幅度可能會變小，所以現在再入場玩，一些較成熟的虛擬貨幣例如比特幣，不要預計會有很驚人的升幅，以前的驚人升幅可以是十倍、百倍、一千倍地升上去，雖知道比特幣出來的時候是幾仙價錢，現在是數以過萬元。望會再有十倍升幅，這是會有困難，若要與幾年前比已經相差很遠。
當然有些人會說虛擬貨幣不只得比特幣，因為比特幣沒有十倍，二線以下的虛擬貨幣總會有，但是那些也要小心，排第三、四、五打後的虛擬貨幣會被洗牌，例如以前有些比較大的，XRP（瑞波幣）也曾排名很高，後來跌下去，有些貨幣甚至如果排得後的，不見了也說不定。貨幣永遠如是，就像一個現成紙幣市場一樣，贏家只是少數，現在全世界傳統紙幣做得起的，都是得美元或歐元兩種，其他的只是佔很少數，再數下去「山旮旯」的，當然可以炒，但是風險就會好高，始終如果真的想穩陣，想穩陣的意思是如果你隨意投放資金下去，當然炒什麼也沒所謂，輸光了就當跌了錢，但是如果想有較為像樣回報，便會投放較大的本金下去，較大的本金你不會想全部失去，就要找一些較穩陣的投資，最穩陣頂多也是首兩隻或者三隻，所以如果玩首兩、三隻，因為它的價格已經成熟，你就不要博它會有動不動就十倍、二十倍的回報，這是會困難的。
作者簡介：
羅家聰
有「末日博士」之稱、交通銀行前首席經濟師
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一名經人 - 羅家聰 舊文
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