財股魔鏡——新能源投資趨勢
在ESG愈來愈受到全球投資社群及監管機構關注的同時，對細節關注也愈來愈重要。
最近有一個具有里程碑的法律判決值得我們留意，這就是上周海牙法院命令殼牌（Shell），在2030年前要加快其減排量達45%。目前殼牌及大多數主要的石油生產商的承諾是到2050年
前，將自己及其客戶使用的產品實現碳中和。由此看來，殼牌可能會對此法院命令提出上訴。
另一個有趣的發展則是，一間積極的對沖基金在退休基金和ETF基金支持下，在最近埃克森美孚（Exxon Mobil）的股東大會上，成功搶下兩席董事會成員，以推動企業戰略改變，更符合力抗氣候變化的潮流。
但和英國石油（BP）及道達爾（Total）這些同業不同，殼牌及埃克森美孚並未尋求商業模式的根本轉變。殼牌及埃克森美孚不是將電力的來源，轉向太陽能及風力發電等再生能源，而是著眼於氫、液化天然氣等低碳產品。
根據EIA數據，美國和中國都是當今數一數二的石油消費國，分別佔20%及14%。兩國都已宣佈大規模的電動車政策及相關補貼，以發展可持續能源發展，有助支持可再生能源股票估值。
大多數整合型石油生產商，正在進行緩慢而痛苦轉型，向可再生能源發電及電動車充電站邁步。當前較高油價應有助邁向更清潔未來，但在現在商業模式下，整合型石油生產商估值偏低。
像Tesla（TLSA）這類顛覆者，正在通過電池存儲及監管信用進軍能源業務。其他類似再生能源公司，如Sunrun（RUN）及SolarEdge（SEDG）具有良好增長潛力，但其市盈率則偏高。
相對傳統化石燃料，21世紀的投資者更喜歡清潔及再生能源，但估值仍然是關鍵。投資者可以考慮在回調時吸納這些新經濟股。
博譽顧問集團資深顧問
周亨
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