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2021年7月6日 星期二

陸羽仁 BLOG - 陸羽仁 2021年7月6日

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清算日
2021/07/06 07:25:04 網誌分類: 經濟
06 Jul
美國因國慶假無市,歐洲股市微升,泛歐斯托克600指數收漲0.3%,銀行股跳升1.8%,而醫療保健股下滑0.4%。

在歐洲市場波瀾不驚的同時,油價炒上,英國布倫特期油在油組及相關國家會議

(OPEC+)前升至76美元以上。油組會議本應在週一舉行,此前該組織在延長石油減產期限方面存在分歧,阿拉伯聯合酋長國反對減產。據說因為意見不合,油組已經推遲開會,沒有確定新的日期。彭博社報道說,這意味著OPEC+將繼續保持目前的生產水平。

睇番股市,富國證券加大對美國科技股的警告,稱「清算之日」即將來臨。他敦促投資者考慮到與利率上升有關的風險而沽貨獲利。

「你對科技股支付的溢價仍然特別高,」富國證券股票策略主管哈維告訴CNBC,「第一,我們認為這種溢價必須壓縮。第二,我們認為10年期國債收益率的下一個25個基點的變動是上升而不是下降。」

美國10年期國債債息在今年早些時候飆升之後,近日有走低的趨勢。它在上週五收1.43厘,在過去3個月里下降了近17%。這種下跌一直有利於增長型股票,特別是大科技公司。

但哈維以基本經濟背景為由警告說,投資風向大幅逆轉幾乎是不可避免的。利率將會上升,將為勢頭強勁的成長股,帶來兩位數的回調他預測,這可能發生在今年夏天晚些時候或初秋。

「科技公司和增長型公司股票正在以非常高的PE倍數交易,」他指出: 「儘管它們有很高的增長率,但高倍數是會讓它們陷入困境的。」

哈維在4月底稱大科技公司3月份的反彈是 「多頭造假」。他堅持這一觀點,現在隨著股票的反彈模式,他發出了更多的擔憂。

上週五,科技股密集的納斯達克指數收於歷史高點。它收於14,639點,自2020年3月23日的新冠疫情低點以來上漲了121%。更廣泛的標普500指數和杜瓊斯指數也收於新的歷史高點。

如果科技界的回調估計正確,哈維預計,由於科技股的主導地位,它們急跌將影響更廣泛的市場。

然而,他對經濟復蘇所帶來對復甦股的影響保持樂觀。

「復甦股已經很好地管理了他們的盈利預期,而且他們比我們想象的要保守得多,」哈維說。「我們認為這個週期的持續時間比許多人預期的和許多人相信的要長。」

他最看好的週期性股票包括大型銀行、化工和航空航天公司。

哈維補充說:「許多週期性公司仍然有中單位位數到兩位數的上升空間。哈維將標普500指數的年終目標價定為3850點,這意味著比週五的收盤價下跌12%。

富國在10年長債利息回到1.43厘時作這個估計,是相信長息回吐已經見底,往後將會回升,這樣就對科技股很不利了。

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