師傅教路 - 黃瑋傑 2021年10月18日

師傅教路 - 黃瑋傑 2021年10月18日


《師傅教路－黃瑋傑》民生教育收購優慕課，定位互聯網＋職業教育

《師傅教路－黃瑋傑》民生教育收購優慕課，定位互聯網＋職業教育

　　《師傅教路》國務院近日印發了《關於推動現代職業教育高質量發展的意見》，鼓勵上市公

司、行業龍頭企業舉辦職業教育。民生教育（０１５６９）的校園教育致力於打造中職、高職、

應用型本科、專業學位研究生培養的職業教育辦學服務體系。集團正進行轉型，定位「互聯網＋

」職業教育。
＊依託清華技術人才開展在線教育，為４００院校服務＊　　　　　　　　　　　　　　　　　

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

　　集團最近宣布，透過其合併附屬實體北京易而學，以３７５０萬元人民幣的總價款收購優慕

課在線教育科技１００％股權。優慕課是國家高新技術企業，由清華大學教育技術研究所數字化

學習研究與應用中心整體改制組建，依託清華大學的技術、學科背景和專業人才團隊，主要在高

等教育和職業教育領域開展在線教育研究、設計、開發、應用和評價等，目前為全國４００餘所

本科院校（含研究生院）和職業院校提供教育教學信息化建設、在線教學支持、混合教學應用等

服務。截至２０２１年７月，優慕課累計取得包括「清華教育在線」等在內的６０餘項計算機軟

件著作權，相關產品和服務已應用於包括雙一流高校、「雙高計劃」高職院校、教育部職業院校

數字校園建設示範校、聯合國教科文組織混合學習能力構建示範校等在內的４００餘所院校。

＊收購價低助完善產品線，教育信息化市場潛力大＊

　　截至２０２０年１２月３１日止年度，優慕課未經審計營業收入為２８６６萬元人民幣，未

經審計稅後淨利潤７８５萬元人民幣，收購價僅相當於約４﹒８倍往績市盈率。收購優慕課，可

增加集團的本科院校（含研究生院）和職業院校教育教學信息化業務板塊和較完整的產品線，並

增強集團將信息技術與院校業務深度融合的教育信息化服務能力，有利於集團打造面向Ｂ端客戶

的整體解決方案，提供全場景、全過程的產品矩陣和一站式教育服務，進一步完善集團「招培就

」一體化的「互聯網＋」教育服務體系。
　　諮詢機構研報顯示，２０２０年中國教育信息化市場規模約４７５５億元人民幣，預期未來

市場規模將持續高速增長，到２０２６年將達到６９０５億元，收購優慕課料可為集團發展提供

新動能和創造新增長點。建議買入價１﹒２元，目標１﹒４元，止蝕位１﹒１元。《輝立證券董

事　黃瑋傑》（筆者沒有持有上述股票）
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