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2021年11月30日 星期二

勁一專欄 - 曾淵滄 2021年11月30日

勁一專欄 - 曾淵滄 2021年11月30日


美股高位急跌 美國能不加息嗎? 曾淵滄:不加那能減?|曾淵滄

美國總統拜登終於提名前任總統特朗普所委任的鮑威爾,連任美國聯邦儲備局主席一職;之前有傳聞拜登可能會選擇民主黨人,現任聯儲局理事布雷納德為主席。

撰文:曾淵滄| 圖片:Unsplash、iStock
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不過,經再三考慮之後,還是決定讓鮑威爾連任。

拜登為甚麼麼會讓鮑威爾連任?相信原因之一,是比較容易獲得參議院支持。

鮑威爾是共和黨人,特朗普委任的,必然能獲得共和黨人支持讓他連任;而民主黨人中也有較多支持他連任。

布雷納德背景成阻力
如果換成民主黨人背景的布雷納德,在參議院面對的反對壓力則不小,估計拜登在現階段不想挑起事端。

而且相信更重要的原因,是拜登滿意鮑威爾在過去近四年的表現。

2018年鮑威爾上任後,馬上加息,一加再加;曾經使特朗普很生氣,不斷地說要炒掉他。

到了2019年及2020年,鮑威爾就不斷地減息,把基準利率壓至比特朗普上任時更低的水平,並使美國經濟及股市,可以在大選年欣欣向榮,而這對特朗普競選連任是有利的。

是的,如果沒有2018年的加息,那有空間於2019年及2020年減息?鮑威爾是深明白這場遊戲的原理。

拜登提名鮑威爾連任聯儲局主席的消息公布後,美股馬上從高位急跌,道瓊斯工業平均指數由當日高位急跌0.8%,收市時儘管似比前一天高一點點,但原本的300多點升幅卻已失去了。(圖片來源:istock)

納斯達克指數及標準普爾500指數,更分別下跌1.26%及0.32%,前景展望添多了壓力。

過去半年,美股也曾經歷擔心加息的壓力,道指曾經從8月中旬跌至9月底,再於10月份才回升。

那段時間市場就出現過加息的恐懼,這恐懼來自通脹的上升。

之後聯儲局不斷的說,通脹只是暫時性,一定不加息;但是近日鮑威爾終於決定減少買債,仍不加息,惟已經被投資者視他為「鷹派」。

而可能取代他的布雷納德,就理所當然的被視為「鴿派」。

拜登為連任鋪路
美國能不加息嗎?美國再保持零息多久?
不可能的,還是那句老話:
「不加那能減?」
拜登已宣布準備在2024年競選連任總統,現在離2024年還遠,是最佳的加息時期。現在加或明年加,2023年及2024年就有條件減!鮑威爾已經在2018年、2019年及2020年,完美的示範了一次。

現在許多香港年輕一代都說「港股已死」,準備把所有資金投入美股。

現階段,美股已經處高處不勝寒的水平,再大量投入資金,肯定要面對未來加息的壓力。

當然,港元與美元掛鈎,美元加息,港元也一定加息。

因此,最終加息的壓力,是同時出現在美股與港股身上,唯一的例外是銀行股。

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