畫風
開年第一周，內地A股市場畫風突變，光伏、電車、半導體、綠電、軍工以及白酒，去年的幾大賽道股全線崩塌，市場上也流傳著各種賽道的「鬼故事」，諸如茅台不漲價、鋰鹽價格暴漲影響新能源車銷量、矽片價格戰，等等等等。
鬼故事各有不同，但背後的內在邏輯其實是一樣的：高估值高股價及機構超配。周末我
和一個賣方的機構銷售朋友聊天，他負責的買方機構的總體倉位元有近半數配置在雙碳鏈上，超配嚴重，一旦市場有甚麼風吹草動，就很容易產生踩踏。
如果說籌碼結構的擁擠是價格崩塌的內因，那麼「穩增長」則是引發踩踏的直接誘因。上周市場流傳著一篇不知真假的紀要，某專家說為了穩增長，可能會階段性地放棄雙碳目標，雖然這說法完全無法證實，但它對市場的情緒打擊確實巨大的。是不是階段性放棄雙碳我不知道，但穩增長的重要性和迫切性愈發明顯確是不爭的事實，不管是官方、官媒，還是幾乎所有賣方的宏觀經濟學家們，都在談穩增長。想想也對，如不盡早加大穩增長力度，那上半年，崩塌的恐怕不僅僅是賽道股，GDP增速也大概率會掉進坑裡。故在賽道股踩踏的同時，低估值的各種「穩增長」受益股在上周開始被市場認同，基建、地產、銀行，甚至家電等房地產後周期品種都受到資金關注。
當那個賣方的銷售朋友諮詢我的看法時，我給他的建議是春節前主攻「穩增長」，賽道則可以等到第二季再說。最後說一句，最近各地的新冠疫情此起彼伏，陝西、河南之後，天津也在周末突然出現二十幾宗，這會不會對市場的短期情緒帶來一定的擾動？
作者為中央電台經濟之聲、浙江衛視及杭州電視台等多家媒體證券欄目特約嘉賓、職業投資者。
畫風
A股北望 - 宣震 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.am730.com.hk
