金融High Tea｜吹完冷風變奇貨
2022年01月04日
2022年首個交易日，港股高開低收之餘，號稱人工智能第一股的商湯(020) ，又再創掛牌後新高，收市大漲41%，收報7.75元，實現三連勝。元旦日與兩位股壇名嘴飯局，兩人不約而同對該股採正面態度，理由就是中央加
持，原本吹冷風的股份都變成奇貨。
商湯在招股前被美國財政部「招呼」，納入限制名單，美資不能入股。公司管理層搞了幾日後決定繼續去馬，無減價維持發行規模及集資額不變之餘，基石投資者大執位，當中包括由兩名曾在「大鱷」索羅斯「舊部」管理的Pleiad基金等五名投資者退出，由香港科技園創投基金、希瑪眼科(3309) 等頂上，認購總額則加碼逾一成至5.12億美元。
Pleiad基金投資管理人磊亞投資，兩名股東Michael Stephen Yoshino及李思亮均曾在美國著名對沖基金經理索羅斯旗下香港分支SFM HK Management工作，為上次招股中唯一沒有內地背景基石投資者，論名頭當然比較響。新加入的基石投資者中，商湯創業時就在大埔科學園，與科技園公司早就結緣，至於希瑪眼科創辦人林順潮，是中大畢業生，和商湯創辦人同屬中大幫。
商湯基投執位貨源
商湯執位後再上市，結果掛牌後表現神勇，兩個名嘴都歸因於重整股東班底，覺得這是中央加持，持貨的大戶不會隨便沽貨，所以街外流通貨源其實不多，成為有利因素。
究竟商湯在掛牌前被財政部打壓是否壞事變好事？人人都可以不同演繹，無可否認的是，與其上市後才被人限制，不如早早通天，這樣買者心甘情願，好過全無準備。商湯的人工智能產品，現時主要應用在內地市場，美國施加限制，對生意暫時影響有限。去年內地科企普遍慘跌，尤其中概股成為股民陷阱，這輪跌勢主要針對消費類的網企，反映市場焦點跟隨中央政策轉移至硬科技企業。人工智能、晶片這些比併科技多於應用技巧的公司，仍然要投入大量研發資源，盈利不是最重要考量，重點反而在其領先水平距離，至於估值多少，就要由市場解讀，所以有時點樣理解消息，不能一本通書睇到老。
阿里系新年繼續腳軟
港股於2022年首個交易日高開112點，但於走高207點越過23600點後掉頭回落，下午跌幅曾擴至204點低見23193點，最終跌122點，收報23274點，全日高低波幅412點。國指跌47點，收報8188點；科指跌30點，收報5640點，成交共計700億元。藍籌股走勢分化，申洲國際(2313) 因寧波生產基地受疫情影響需短期停產，曾急挫逾一成，最終插8%，收報138.2元，為表現最差成份股。中生製藥(1177) 受惠個別同業走強，股價揚3%，收報5.62元，領漲恒指成份股。大型科網股偏軟，阿里(9988) 跌3%，收報115元；系內去年跌幅最大藍籌阿里建康(241) 再插5.5%，收報6.23元，為科指成份股跌幅榜首位。
內地造車新勢力去年交付數據亮眼，加上特斯拉上季交付創新高及全年銷量按年升87%，個別電動車股踩油。小鵬汽車(9868) 去年交付量按年增2.63倍，全日揚6%，收報197.2元；理想汽車(2015) 去年交付量增1.77倍，走高4%，收報127元。內地新能源汽車補貼標準今年調降30%，比亞迪(1211) 受累跌0.5%，收報265.2元。
陸羽仁
金融High Tea - 陸羽仁 舊文
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