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2022年5月9日 星期一

說樓解按 - 王美鳳 2022年5月9日

說樓解按 - 王美鳳 2022年5月9日


美國將提速加息 港按息如何走?(三)
美國將提速加息 港按息如何走?(三)


美國本月加息半厘後,預期1個月港元拆息或逐步輕微上升至0.4厘。(資料圖片)

上期提及當資金高度充裕的環境下,港元拆息未有即時跟足美息升幅,升速有所滯後,港息跟隨美息升幅的快慢,銀行體系結餘將會減少的規模及速度

屬關鍵因素。而美國亦剛於5月議息會議公布加息0.5厘,同時公布6月起縮減資產負債表計劃(縮表),符合市場預期,首階段由6月起每月縮表475億美元,9月起增至每月縮表950億美元。雖然美國聯儲局視打擊高通脹為首要任務,但以當地嚴重高通脤率8.5%,以及近9萬億美元的資產負債規模來說,加息及縮表步伐實屬溫和。

由於本港採聯繫匯率制度,港息將跟隨美息上升,預料港元拆息將會逐步上升,但現時在加息初期基於銀行體系結餘仍然高達3,375億元高度充裕水平,拆息升幅不會即時跟足美息,但由於是次美國加息步伐較快及力度較大,港美息差將加快拉闊,加上今次美國明顯較早於加息周期同步開展縮表,或將令本港銀行體系結餘較之前加快收縮,預期下半年港元拆息跟隨美息上升步伐將加快。

現時港元1個月拆息接近0.2厘,低於美息約0.65厘,若美國如期於6月再加息0.5厘,港美息差將進一步明顯拉闊,買美元沽港元套息交易料增加,或引發港匯觸及7.85弱方兌換保證,屆時資金流出令銀行體系結餘收縮,港元拆息便會加快跟隨上升。

而是次5月美息上升半厘後,預期1個月港元拆息或會逐步輕微上升至0.4厘,屆時本港以H按為主導之按息將升至約1.7厘,由於市場普遍預期美國將於6月再加息0.5厘,其後本港按息有機會邁向接近2厘水平,對比現時按息1.5厘,加幅約半厘,每100萬元按揭額計(30年期),每月供款增加約7%,金額245元。暫時本港銀行體系結餘對比上一次加息周期更為充裕,在加息期初時港元拆息上升速度可能較慢。

說樓解按 - 王美鳳 舊文
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