沽壓未枯竭
2022/05/11 06:44:32 網誌分類: 經濟
11 May
10年期美債息徘徊在3厘附近（昨日收2.999厘），美國公佈4月小企業信心指數處於兩年低位，三成多的小企業主表示高通脹，是他們面臨的最大經營挑戰，係40多年以來最多。雖然美股連插幾日，但彈力
缺缺，杜跌第四日向下，再跌84點，收32160點，跌幅0.3%，4日累計下跌1900點；標普500指數升0.3%，收報4001點；納指反彈1%，收報11737點。FAAMGN和特斯拉幾大美國科技龍頭股全線反彈，不過，除了最近跌得非常傷的晶片巨頭Nvidia有較大彈幅之外，昨日彈3.8%，其餘的表現都一般般，昨日分別升0.1%至1.9%不等。而重倉熱門科技股的方舟創科基金（ARKK）依然未能止血，正常交易時段微跌0.1%，在延長交易時段再插2.9%至39.9美元，失守40美元關口，重回2020年3月下旬的始長點，ARKK在其後的11個月勁升了接近3倍至歷史高位157.9美元，在15個月之後又打回原形。要留意的是，一旦失守37美元，下一級支持位大約在18美元至22美元之間。未跌至這個區域或升不回50美元阻力位。ARKK還是少沾手為宜。
市場對聯儲局在大幅收緊貨幣政策去對抗通脹的同時，能夠穩住經濟不至於會出現衰退沒有信心，令到美股跌完再跌，昨日有包括紐約聯儲銀行行長威廉姆斯（John Williams）、里士滿聯儲行長巴爾金（Thomas Barkin）、克利夫蘭聯邦儲備銀行行長梅斯特（Loretta Mester）和聯儲理事沃勒爾（Christopher Waller）等多個主要官員出來解惑、安撫民心，話「在維持強勁經濟的同時壓低通脹率。雖然任務艱巨，但並非不可克服。」不會加息一加到底，會「把利率提高到既不會刺激也不會抑制需求的『中性利率』水平（2厘至3厘之間），之後再決定是否必須再進一步加息。又表示「接下來的兩次會議上0.5厘是完全合理的。」之後再評估是否要加快加息速度。沃勒爾則認為，美國勞動力市場很火熱，加大力度收水，可以大量減少勞動力需求，實際上會是一件好事。據美國利率期貨最新的交易數字，市場Buy聯儲局官員的講法，認為聯儲局在6月和7月會議上各加息0.5厘的機會分別為89%和86%。
現時，市場分析對於美股後市的看法莫衷一是， 淡友如美國銀行認為，市場的下跌趨勢可能會延續到10月，當標普500指數跌破4000點可能會引發更強烈的資金逃逸，而大摩的首席美國股票策略分析師Mike Wilson認為，美股目前仍未觸到底，預計標普500指數近期會再跌5%至3800點，甚至可能跌至3460點。而有「大宗商品之王」的著名投資人Dennis Gartman昨日甚至警告，美股將進入熊市，要見到單日暴跌5%或6%才會觸底，沽壓才會枯竭。
摩根大通和高盛就比較樂觀，摩根大通的頂級策略師Marko Kolanovic認為聯儲局已經去到最鷹派的狀態，建議投資者增加風險倉位配置。高盛的全球首席股市策略分析師Peter Oppenheimer認為這段日子的下跌已經反映了市場擔憂的一系列風險，從中長期投資的角度來看，股票已經展現出吸引力。而瑞訊銀行高級分析師Ipek Ozkardeskaya認為，今日（周三）會公佈美國4月消費者價格指數（CPI），預計會從3月的8.5%降至8.1%，高通脹放緩將減緩市場拋售勢頭，市場或會迎來一波的反彈。但環顧現時整體的大環境，仍未看到有支持美股轉勢的明顯因素，換句話說，市場還未觸底，現時仍未到入市的時候。
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