【何車股評】何車：聯通高息10.2厘
何車股評
日期：2022-08-09
更新時間：08:47:53
中國聯通（762，市值1,147億元）中績昨晚見光，盈利增長強勁，兼且大增股息，敲之哉。
1）2022財年（12月年結）上半年，聯通營收1,763億元人幣，按年上升7%；純利109.6億
元人幣（EPS 0.36元），按年增長19.6%，並已相等於去年全年高達76%。上半年產業互聯網實現收入369億元人幣，按年大增31.8%，成為集團業績增長「第一引擎」，貢獻集團逾70％的新增收入，其中「聯通雲」收入187億元人幣，按年增幅更達143％。
2）聯通2022財年盈利預測1,740億元人幣（EPS 0.57元人幣），增21%，預測PE 5.7倍，見歷史新低。中移動（941）與中電信（728）今年平均預測PE 7.4倍，已非偏高，聯通更見吸引。
PB 0.28倍
3）聯通今年預測PB僅0.28倍，低遍全港電訊股，低得離譜，較過去6年平均0.61倍折讓5成半，較中移動與中電訊平均0.61倍折讓5成半。
4）聯通在中期盈利增長19.6%的情況下，中期股息增加37.5%，派0.165元人幣，推算全年派0.33元人幣（末期中期相同），股息率高達10.2厘，較過去6年平均3.7厘高出6.5厘，亦較兩大同業平均8.8厘為高。
聯通現價3.75元，目標5.85元，潛在升幅56%。麥格理（8月初）睇5.65元，瑞信（7月尾）睇5.6元。
中通服趁低收集
同場加映
中通服務（552，H股市值79億元，H+內資總市值230億元）現價較5年高位低60%，較5年低位只高9%。2022財年（12月年結），盈利預測增長8％，預測PE 5.8倍，較6年平均9.7倍折讓4成；預測PB 0.49倍，較6年平均0.88倍折讓5成半。
中通服現價3.32元，趁低收集，目標4.1元，潛在升幅23%。瑞信（8月初）睇3.9元，花旗（6月中）睇4.7元。
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