真知焯見│美通脹將在一至兩季內明顯回落（關焯照）
真知焯見│美通脹將在一至兩季內明顯回落（關焯照）
美國通脹可能會在未來一至兩季內會出現較明顯的回落狀況，屆時聯儲局便會有空間停止減息了。
上周五美國公布的勞工數據展示，8月份美國勞動人口上升接近80萬，反映不少美國人重回勞動市場找尋工作
。對控制通脹來說，這肯定是一個好消息，因為美國勞動市場在過去幾季面對持續勞工短缺，最終令工資顯著上升，這也間接推高美國通脹。不過，當離開勞動市場的人士陸續回流，勞工供應緊張的問題將會舒緩，通脹壓力也會自然減弱。
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從樂觀的角度來分析美國通脹走勢，工資上升勢頭一旦轉弱，加上聯儲局不斷加息來壓抑經濟活動，需求便會減少，因此，美國通脹可能會在未來一至兩季內會出現較明顯的回落狀況，屆時聯儲局便會有空間停止減息了。
加息太狠 衰退難免
誠然，現時的地緣政治風險才是應該最值得注意的，即使通脹回落也不表示環球經濟脫險，因為地緣政治風險轉壞的速度可以相當快，所以大家在投資上一定要小心，儘量避免下注太重。不過，以現時經濟環境來看，聯儲局維持大幅加息也不會太耐，始終當加息累積至一定程度，經濟肯定會撐不下去，衰退便會成為最終的結果，而這亦不外乎是歷史重演吧！
關焯照
冠域商業及經濟研究中心主任
本欄逢周二刊出
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