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2022年10月9日 星期日

專家點評 - 陳樂怡 2022年10月9日

專家點評 - 陳樂怡 2022年10月9日


陳樂怡:受惠穩增長國策扶持 華電國際上望3.2元 陳樂怡



恒指重陽節假後跟隨外圍急劇反彈,主因市場憧憬美國聯儲局有見8月JOLTS職位空缺創去年6月以來新低,加上澳洲央行10月加息幅度小於預期,將會放慢加息節奏。我們認為美國8月CPI及工資增長續處高位,而聯儲局官員態度維持偏鷹,對經

濟轉弱的忍耐度提升。同時,美國中期大選臨近,未見立場軟化的誘因。故此,現階段判斷聯儲局轉鴿言之尚早,鷹派央行對環球經濟及股市的擾動尚未消散,如地緣政治、內地經濟疲弱等利淡因素仍存,港股基本面依舊偏弱。投資者宜留意美國9月CPI,以及內地有關防疫路線的訊號。

內地11月將會復辦北京馬拉松,市場視之為放寬防疫政策試水溫,帶動體育用品股急升。不過,國內外品牌第三季均積極促銷去庫存,季度業績繼續受壓,投資者不宜高追。但值得留意是去年第四季度國際品牌的基數較低,其中Nike估計本季度末將可達至庫存正常化,可在全價基礎上競爭,預計國際品牌銷售短期有望續跑嬴國產同業,關注滔搏(06110)

華電國際電力股份(01071)第三季至今,電煤中長期合同履約率有所提升,穩定煤炭採購價格,加上內地年內爆發旱情,反映可再生能源的不穩定性,傳統火電成為能源保供的主力。踏入第四季供暖旺季,加上穩增長政策扶持,電力需求有望回升,下半年業績向好。另外,聯營公司華電新能源上市進展為潛在催化劑。估值上,2023財年預測市盈率5.4倍,低於5年平均水平,股息率9.1厘,目標價3.2港元,止蝕價為2.5元。

信達國際研究部助理經理陳樂怡
(筆者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)

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