【何車股評】何車：低海嘯價22％ 中石油跌進大超值區
何車股評
日期：2022-11-02
更新時間：12:50:11
中石油（857，H股市值641億元，A+H總市值9,111億元），上周四晚宣布首3季業績，3日下來，股價大跌8%，同期恒指則微升0.2％，追落後。
1）美國標指今年以
來跌19%，跑第一的是西方石油（美：OXY，巴菲特的巴郡（美：BRK / A）年中增持），大升150%，彭博綜合預測，今年PE 7.1倍、PB 2.8倍。
美國道指今年以來跌10%，跑第一的是雪佛蘭石油（美：CVX），大升54％，今年預測PE 9.6倍、PB 2.2倍。
在本港，中海油（883）今年以來升33％，中石油則跌12％。與2008年海嘯價比較，中海油現價高出179%，中石油現價則低22%。
2）2022財年（12月年結）第3季，中石油純利378.8億元人幣，按年大增72%；首3季合計，營收2.46萬億元人幣，按年升23%，純利1,202.7億元人幣（EPS 0.66元人幣），按年升60%。期內平均實現油95.58美元。
PE 3.5倍 高息11厘
中石油今年全年盈利預測1,470億元人幣（EPS 0.81元人幣），增28%，預測PE僅 3.5倍、PB 0.38倍。過去6年，平均PE 12.5倍、平均PB 0.55倍。2008年金融海嘯時，最低PE 5倍、最低PB 0.9倍，現時估值較海嘯時仍有大折讓。
3）2022財年，中石油派中息0.2026元人幣，按年大增55%，預測全年派0.31元人幣，增37％，高息11厘，較過去6年平均高出6.5厘。
中石油現價3.04元，低過當年海嘯價，跌進大超值區，目標4元。工銀（前日）睇6元，大摩（10月尾）睇5.68元，
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