【何車股評】何車：凱萊英候95元吸納
何車股評
日期：2023-05-15
更新時間：12:05:25
2018財年（12月年結）至2022財年，凱萊英醫藥（6821，H股市值27億元，A+H總市值509億元）盈利由4.28億元人幣激增至33.02億元人幣，4年間增幅671％。現價99.7
元，較16個月前IPO價277.1元（經送股調整）潛水64%。今年以來多次低見95元左右即告止跌，可候95元吸納。
1）2022財年，凱萊英營收102.3億元人幣，激增121%，純利33.02億元人幣（EPS 9.02元人幣），爆升209%，與1月盈喜預計中間位相若。末期息1.8元人幣，增91％。業績耀眼，是因為CDMO業務強勁。
2）凱萊英是國內著名的CDMO企業；CDMO全名是Contract Development and Manufacturing Organisation，即「藥品的外包的生產服務」。公司有逾20年歷史，與全球20大藥廠中的15家合作，亦與眾多的領先生物技術公司及中小型製藥公司合作。
新藥需求與研發成本不斷上升，存在矛盾，CDMO服務可解決當中的矛盾，亦獲得廣濶的市場增長空間。Frost & Sullivan行業研究報告，全球醫藥研發投入CDMO的比例，將由2022年的46.5%升至2026年的55%，當中中國的比例將由42.6%增至52.2%。
Q1盈利增26.2 ％
3）2023財年 Q 1，凱萊英營收22.49億元人幣，按年上升9.1%；純利6.3億元人幣，按年增長26.2 ％。全年預測賺38億元人幣（EPS10.38元人幣），增長15%。預測PE 7.9倍、PB 1.7倍。
4）去年底，凱萊英手上現金及現金等值資產74.4億元人幣，無銀行借貸，財政穩健。
凱萊英現價99.7元，候95元買入，目標120元。野村（5月）睇130.1元，麥格理（5月）睇127元。
何車評股 - 何車 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hksmedia.com
