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2023年11月5日 星期日

專家點評 - 郭家耀 2023年11月5日

專家點評 - 郭家耀 2023年11月5日


郭家耀:中海油資本開支增仍無礙派息 前景樂觀 郭家耀



儘管歐美央行維持加息進程,全球經濟下行壓力持續,令全球原油需求增長緩慢。惟主要產油國維持減產政策,令市場擔憂原油供應緊張,國際油價先下跌後反彈。期間,中海油(00883)持續加大勘探開發力度,增儲上產、提質增效取得積極成效,油氣淨

產量穩步增長,成本競爭優勢進一步鞏固。

今年第三季,集團實現淨產量1.67億桶油當量,按年升7%。今年前三季度,集團共獲得8個新發現,並成功評價21個含油氣構造。而在第三季,集團獲得2個新發現並成功評價7個含油氣構造。其中,中國海域成功獲得中型新發現惠州26-6北,持續擴大中深層儲量規模。開發生產方面,前三季共有3個新項目成功投產,其他新項目正穩步。而渤中28-2南油田二次調整項目和陸豐12-3油田開發項目已成功投產。

今年前三季度,集團實現未經審計的油氣銷售收入約2,384億元人民幣(下同),按年降10.3%,主要原因是產量增加部分抵銷國際油價下降的影響。歸屬於母公司股東的淨潤達976.5億元,按年降10.2%。今年首三季淨產量達4.997億桶油當量,按年升8.3%,創歷史同期新高。其中,中國淨產量3.455億桶油當量,按年增長6.7%;海外淨產量1.541億桶油當量,按年升11.8%。

前三季集團平均實現油價為每桶76.84美元,按年降24.2%,與國際油價走勢基本一致;平均實現氣價為每千立方英尺7.92美元,按年降2.7%,主要原因是海外天然氣實現價格隨市場價格下降。桶油主要成本管控良好,前三季度桶油主要成本為28.37美元,按年降6.3%。

單看第三季,按中國會計準則,淨利潤為338.8億元,按年跌8.1%。營業收入1,147.5億元,按年升5.5%。期中油氣銷售收入867.1億元,按年跌2.8%。平均實現油價每桶83.2美元,按年跌13.2%,平均實現天然氣價格每千立方英尺7.55美元,按年跌7.4%。首三季資本支出約894.6億元,按年增加30.2%,主要原因是在建項目工作量增加。全年度資本支出預算已調整為1,200億至1,300億元,主要是在建項目工作安排提速和未建項目審批較預期好。

中海油表示,前三季度集團實現500個百萬桶產量,按年增長8.3%,已完成75.7%的進度,有信心完成全年指引目標上限。集團整體業績符合預期,增加資本開支亦未有影響派息,發展前景樂觀。

匯盈國際資產管理董事總經理郭家耀
(筆者為證監會持牌人士,本人及相關人士沒持有上述股份)

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