香港銀行體系內的借貸需求，其實偏低。 (BERK OZDEMIR via Getty Images)
我定期會跟牆內的囚友有書信來往，他們也會問我一些經濟問題。
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其中一條問得最多的經濟問題：為何現在美國加息，為何香港樓市按揭的息口沒有跟隨？
其實原因很簡
單，因為香港銀行體系內的借貸需求，就是偏低。
香港銀行體系的風險系數，比我們想像中安全。去年，我們可以見到有很多美國地區性銀行連環爆煲，但香港這邊十分安全，沒一間銀行受到影響。
香港銀行一向嚴格跟隨《巴塞爾協議》的資本充足比率要求，而且它們恪守十分保守的營商哲學。
兩年前，香港樓市出現跌勢。在那段時期開始，香港的銀行已經陸續做少了很多買賣樓宇的貸款，審批也變得謹慎，從而遏止了一定的借貸需求。
借貸需求低 港息不跟美息
在借貸需求偏低的情況下，香港銀行便不需緊貼美國利率。這是101的市場供求，信貸需求少，銀行也就不情願也沒需要借太多錢出來。
剛出爐的財政預算案，全面撤辣，很多人擔心炒風會重新出現。但最近就有消息指，大部分本地銀行都拒絕「摸貨」交易的貸款，原因就是上面提到這樣：銀行很保守，怕出事。
上有政策，下有對策。政府全面撤辣，不等於市場要跟。
銀行基於自己對資本充足比率要求和風險管理的限制，不想任由官方政策的風險轉嫁到自己身上，這也很合理。
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