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2024年4月21日 星期日

星期一‧炒啲乜 - 鄺紫珊 2024年4月21日

星期一‧炒啲乜 - 鄺紫珊 2024年4月21日


鄺紫珊:亞洲及新興市場美元債看高一線 鄺紫珊



有投資銀行公布4月份全球基金經理報告,指出近八成基金經理認為全球經濟不會衰退,更有不少基金經理認為經濟將轉強而不是放緩,也表示會持續加碼股票,尤其是看好美股及日股。雖然市場普遍認為聯儲局將推遲6月減息步伐,但調查指出,基金經理對於減

息預期,有超過七成仍認為今年將減息兩次以上。

調查顯示,4月份基金經理對股票配置都持續上升,由28%加碼至34%,當中包括美股及日股等,對日股更持續看好;至於行業類股,淨加碼的包括科技、銀行、醫療與工業,相對看淡的為內地股市。

根據國際貨幣基金組織(IMF)預測,今年與明年全球經濟增長率預測為3.2%,高於3.1%的原本估算,全球通脹估計將從去年的6.8%放緩至5.9%,明年將再降至4.5%,顯示通脹已緩慢下降,全球經濟也朝穩健增長的勢頭。

不過投資者要注意,近期聯儲局將減息預期推遲,以及中東局勢升溫等不確定性影響,全球金融市場又再起波動;雖然減息時間將延後,但普遍聯儲局官員均認為今年終會減息,故債券仍具有投資吸引力,短期價格回落之下,也可為投資債市提供布局機會。

以往亞洲息率水平較高,其控制通脹成效優於美國,由於亞洲過去兩年加息幅度低於美國,相信聯儲局今次周期的減息幅度都將高於亞洲,顯示亞洲相比美國有較大的利差優勢,踏入2024年下半年,政策利率差異擴大,由於本地債融資利率較高,將使利率較低的美元債融資更具吸引力。

另一方面,美元走弱將導致投資者的外匯避險成本降低,也可讓亞洲區內投資者對美元債的需求增加。由於聯儲局將於今年稍後時間開啟減息,預料全球追逐高利率情況將增強,將有利於利率較敏感的亞洲及新興市場美元債的表現。

國際金融財務策劃師學會委員鄺紫珊
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