中鐵有望進一步反彈
中鐵有望進一步反彈
中鐵的主營業務以基建建設業務為主。(資料圖片)
中國中鐵(390)的主營業務以基建建設業務為主，集團主要在內地從事勘察設計與諮詢服務、工程設備和零部件製造，以及房地產開發業務。其中，旗下的基建建設業務主要包括鐵路、公路和市政工程建設業務。另外，勘
察設計與諮詢服務業務主要是包括鐵路、橋樑、公路及隧道項目的勘察設計與諮詢服務業務。而在內地大力拓展一帶一路後，中國中鐵的業務更擴展至中東、非洲及東盟地區國家。
集團去年全年營業額為1.26萬億元人民幣，按年上升9.5%，不過，整體毛利率仍然較低只有10.3%，稍為高於之前一財年0.3個百分點，令到整體毛利金額只有1,299.7億元人民幣。不過，在成本控制得宜下，全年股東淨收入稍為上升至317.85億元，按年上升7.9%。市場對集團今個財年的全年盈利預測會增長為14%，另外，下一財年的盈利預測仍會增長 8%，另外，集團之前5年的年複合盈利為增長6.01%，之後的5年的年複合盈利增長會稍為改善至8.86%。
以現價計，相等於過去12個月的追蹤市盈率約2.8倍，市場給予集團的預測市盈率為3.1倍，較追蹤市盈率為高。但由於現時的市帳率只有0.26倍，股價折讓非常大，預期未來在股價表現會成為中概股管理層的職能考核之一，股價折讓會逐步收窄。中國中鐵過去一年的派息比率為16%，而集團去年全年曾派發0.21元人民幣的追蹤年股息，相等於5.78厘的年股息率，市場預期集團今年全年每股派0.22元人民幣，相等於6.05厘的預測股息率，較過去5年平均股息率4.67厘為高。
中國中鐵上個交易日以3.97元收市，全日上升0.11元或 2.85%。集團過去5年的平均Beta值為0.41，系統性風險低於大市。52周最高位曾見6.22元，而最低位則曾見3.06元，股價於過去52周累計下跌 36.82%，由年初至今計算，股價表現跑輸標普500指數59.2%，以現價3.97元計，中國中鐵的股價較50天線高出1.2%，另外，現價亦較200天線高出3.49%。
中國中鐵的機構投資者持股比率為28.12%，並於去年12月6日至今年5月6日期間的股價共錄得16.76%的升幅，期間仍然錄得1.52億元的資金流入，當中大戶佔其中的0.61億元，而散戶則佔當中的0.91億元。期間，大戶投資者的坐貨比率最高曾升上13.6%；而最低則跌至-11.4%，而到5月6日當日則為1.05%，走勢出有望形成見底的訊號。
投資者可以在3.98元水平買入，尤其是股價上日跌至100天線水平附近後，已即時開始反彈，若果以今次由低位3.06元水平作出反彈，並多次升抵4.2元水平未能突破後，曾一度跌至整個前升浪總升幅的38.2%回調目標後反彈，預期股價仍然可以繼續作出反彈，投資者可以先行在3.98元買入，上望整個自去年5月高位6.3元開始形成的下跌浪總跌幅的38.2%反彈，上望4.65元，至於股價一旦跌穿100天線3.67元則要先行沽出止蝕。
投資專欄 - 彭偉新 舊文
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