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2024年9月24日 星期二

投資專欄 - 彭偉新 2024年9月24日

投資專欄 - 彭偉新 2024年9月24日


建滔積層板升破20天線 上望7元水平
建滔積層板升破20天線 上望7元水平




建滔積層板股價於今年5月底曾升上最高位見過9.48元後回調,不過,仍然曾多次重返9.18元水平後,才在7月再度見頂後持續回落,股價雖然曾一度企穩在250天線水平,不過,在業績公布後,雖然上半年純利急升72.4

%,升上7.28億元,業績符合市場預期,不過,由於集團公布會結束內地的房地產業務,令到今年有機會錄得一筆過的虧損,加上集團的整體業務仍然處於下行周期,市場因而對集團的整體業績有所憂慮,而且更有部份的券商把集團的整體目標作出下調,帶動股價於業績後向下跌穿250天線的支持外,更一度跌至9月中低位見5.6元。



雖然市場擔心集團可能會因結束內房業務而產生一次性的虧損,但對集團今個財年的全年盈利預測,仍然會增長82%,另外,下一財年的盈利預測仍會增長 53%,而2024年及2025年的預測市盈率分別只有10.7倍及7倍水平。按市場上仍然有對集團進行調研的分析師給予的目標價中位數為8.67元,而按12個財務模型所計算的公允值為7.93元,兩個數值仍然較現價分別有24.4%及28.1%的潛在升幅。至於集團的營收及淨入的5年複合增長分別為9.5%及33.1%,兩者均高於市場同業的增長。因此,以估值來說,建滔積層板的估值並不太高。



至於集團自2016年起,除了2019及2023年因整體環境所影響,令到其股息派發受到壓力,所派發的股息較過去10年的平均值為低外,大部份時間均能派超過0.5元的現金股息。因此,過去5年股息率大部份均高於4厘以上。而派息比率更大部份時間在55%以上水平,因此,整體派息政策較為慷慨。至於股價已連續第6個交易日由低位反彈,已成功收復了10天線及20天線的阻力,加上9天RSI亦由低於30以下水平作出反彈,成功重返30以上水平外,更升上61,反映股價的動力已經轉強。尤其是MACD已成功升破訊號線,令到走勢上出現走勢轉強。



股價自之前三頂形成後,已由高位累計下跌了超過37%,而且股價更一度偏離了50天線超過20%,令到股價過份偏低而觸發技術性反彈。股價在連續6個交易日以陽燭收市後,雖然只偏50天線收窄至6%,不過,由於股價成功升破20天線,令到走勢上出現了較強的走勢,投資者可以在6.3元水平買入,上望整個回調幅度38.2%反彈目標7元。由於股價短期仍然處於偏低水平,預期仍然會繼續向好,只要股價未有失守10天線的話,可以繼續持有,等股價向上突破7元阻力。



作者並沒有持有股份及相關衍生產品之權益。
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