中信銀行現價見支持 博回升值博率高
中信銀行現價見支持 博回升值博率高
中信銀行剛公佈的首三季業績，實現經營收入為1,618億元人民，純利按年增加0.76%至518.26億元人民幣。至於單計第三季業績，經營收入為531億元人民幣，上升6.23%，而純利則為163.36億元人民幣，按
年上升6.31%。以同業計算，增長幅度算是行業內較高的水平，而且以第三季每股盈利0.28元人民幣計算，仍高於市場預期的0.27元人民幣水平，因此，集團新公布的第三季度業績表現是較市場預期為佳。
市場預期內地將會在11月初的人大會議中會進一步公布有關振興經濟措施之細節，相信當中會進一步涉及內銀股如何協助支持內地經濟發展，因此，預期內銀股的未來業務成長率會有機會進一步加快。尤其是內地早前所推出的互換便利，便是透過與內地合資格的金融機構換取流動性較高的長債，並於商業銀行取得資金進一步投資金融股份，因此，該安排可以進一步推動內銀股的盈利得以上升。
市場預期中信銀行今年全年每股盈利為1.24元人民幣，按年上升9.1%，至於2025年則進一步增加至1.28元人民幣，按年上升2.7%，而兩年期的遠期市盈率則分別為3.4倍及3.3倍。至於2024年全年預期會派息0.511元人民幣，預期股息率為11.5厘，高於其他同業只有約5.8厘的平均股息率。另外，集團的5年平均Beta值為0.36，與市場同業的數值相約，而過去1年的價格總回報率為50.3%，高於同業的總回報率。因此，整體表現上的仍然有較佳的表現。
市場現有13個分析師對中信銀行有進行調研，目標價平均值為5.68元，而以4個財務模型計算的目標價則為6元，以現價計算，分別仍然有18%及22%的上望空間。中信銀行的股價於去年10月底時曾跌至低位見3.41元後開始由低位反彈，並在一浪高於一浪下，股價於7月3日升上5.23元後，走勢開始形成擴闊形態，而且更在9月初時一度跌返低位4.28元後再抽升上5.46元，股價上日由高位跌返保歷加通道底部後，亦抵銷了9月開始的反彈總升幅的50%，只要股價未有跌穿4.7元，暫時未有失守該升浪總升幅的61.8%回調目標。投資者可以在4.88元水平買入，上望之前高位5.5元，跌穿4.7元則先行沽出止蝕。
作者並沒有持有股份及相關衍生產品之權益。
投資專欄 - 彭偉新 舊文
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