中共中央政治局2024年12月9日會議強調要在2025年全方位擴大國內需求，最惹人注目的是要採取適度寬鬆的貨幣政策，乃相對積極進取的政策，以推動科技創新和產業創新融合發展，穩住樓市股市，防範化解重點領域風險和外部衝擊，穩定預期、激發活力，推動經濟持續回升向好，不斷提高人民生活水平
，保持社會和諧穩定。
*要支持銀行促信貸兼控素質挺經濟*
從會議所提出的要點，作出初步簡評，重點當然為（一）貨幣政策，會議要求要採取「適度寬鬆的貨幣政策」，是為自2010年以來首次改以「適度寬鬆」作為貨幣政策主調。以商業銀行為主的金融機構特別是以今年以來對人民幣貸款的政策和策略，相當審慎，特別是對企（事）業單位是短中長期貸款全面明顯減少，理由為要在經濟緩步增長期間更嚴格地控制好信貸的素質，盡量維持甚至降低不良貸款額度和比率，以穩定業績。但商業銀行於2024年三季度的純利只能是幾乎可有可無的增長。
由是國家發改委四季度伊始進一步加大宏觀政策逆周期調節，所達到的預期效益似乎不大理想，是為中共中央政治局調整貨幣政策主調為「適度寬鬆」之因。問題是特別是上市的商業銀行在配合國家政策的同時，始終要就市場經濟規律向股東負責任，「適度寬鬆的貨幣政策」無疑會使銀行的成本降低，並不一定表示信貸風險下降，故中央得審慎考慮信貸素質對銀行業的穩定性的影響。銀行業是任何經濟體系的心臟，重要性不言而喻，千萬要確保銀行業的穩定性，否則很有可能對經濟社會和國家政經構成系統性的風險威脅和壓力。
反而中央更強力的發展經濟社會的各個主要環節，確保相關風險可控，便可以促使商業銀行更為積極配合國家挺經濟的政策。
*樓市股市穩始有財富效應挺投資*
另一個重點為（二）會議提出的要「穩住樓市股市」政策，是為穩定和提升經濟的十分重要其中一環。此舉對市場的「財富效應」有十分重大的影響，而居民所擁之物業和以股票為主的投資之穩定，甚至有相對理想的回報，就肯定會強化消費購物、旅遊住宿等各種各樣的需求及行為。
要指出，兩大市場中的(I)樓市，顯然有逐步回穩和有所改善態勢，因新建商品住宅房的銷售面積和所涉額度，於今年以來顯然由跌轉微升，加上房地產開發商的開發新投資、竣工面積不斷縮減，和待售面積緩增，相信商品住宅市場漸次「去庫存」。政府力挺「保交樓」和有針對性的降息、放寬買樓等措施，有望逐步改善商品住宅房市場求供關係，相信樓市會由逐步有序的回穩甚至好轉，惟需時始能見實效，急不得也。
和股市，要升中維穩，難度反而更高。此因上海及深圳股市即使不是國際化，亦納入「有管制性」的QFII外資，加上港股在以美資為主的外資為主導。中國須努力不懈改革穩定金融業，以逐步對外開放，始可穩股市，減免美帝侵襲。
*要產業創新支持科技創新聯合發展*
我對會議所提出的（三）「推動科技創新和產業創新融合發展」有高度評價，是策務實而明智，乃因「創新」是要最終落實於應用，否則就只是「陽春白雪」，創科必須有產業應用，經濟社會才會不斷提質發展，及帶動內需更有效的強化。
會議更強調（四）要「防範化解重點領域風險和外部衝擊」，更為必須的政策和策略。《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo.com.hk)
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