陳樂怡：新能源汽車銷情發力 有利永達汽車估值擴張 陳樂怡
港股通南向資金日入日出，未見持續流入，相信反映投資者態度審慎。市場普遍預期12月內地重要會議事未必會有重大政策內容發布，投資者同時未敢過分悲觀，但傾向短線獲利。預計短線港股走勢續欠缺方向，19,000點以上波動。若然內地政策並
無驚喜，港股悶局難破。港股12月除了留意內地政策去向，亦需留意美國聯儲局、日本央行12月議息會議。
個股推介永達汽車(03669)。集團與華為旗下汽車品牌加強合作，積極擴建經銷網絡。公司計劃在今年底開設不少於15間鴻蒙智行經銷店，並在明年第一季增加到不少於30間。新能源汽車品牌門市佔比料由今年底的20%，上調至2025年底30至35%。
由於傳統豪華車短期銷情料續承壓，但個別新能源汽車品牌如華為、小米逆市跑出，銷量增速淩厲，有助改善新車毛利。上半年售後服務利潤率維持穩定，表現具韌性。估值上，現價對應25財年預測市盈率8.8倍，預測股息率5.7厘，高於過去五年平均水平。惟隨著新能源汽車銷情發力，相關貢獻加大，有利估值擴張。目標價2.3元。
信達國際研究部助理經理陳樂怡
(筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)
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