中移動不受經濟波動影響 股息達6.5厘
中移動不受經濟波動影響 股息達6.5厘
過去一年，中國移動的派息比率為74%。(資料圖片)
中國移動(941)是內地最大的電信企業，其業務涵蓋移動通信、家庭寬帶、企業服務和新興業務。核心業務集中在個人移動市場，但在家庭和企業市場也持續增長。集團
正積極推動AI+戰略，提升雲計算和數據中心的能力，以增強市場競爭力。短期內，隨著個人移動市場ARPU的回升及企業市場增長，將推動收入增長。從中線來看，AI+戰略的推進及雲計算業務的擴展將進一步提升盈利能力，特別是在智能計算資源利用率提升至68%後。長期而言，5G的持續佈局及新業務的發展，將為公司帶來穩定的增長動能。
中國移動的主要亮點包括2024年淨利潤同比增長5%，並計劃在2026年前提高股息支付比率至75%以上，同時資本支出將逐步降低，促進自由現金流增長。此外，公司在雲計算和數字內容等新興領域的發展，將助力其未來的增長潛力。
然而，市場也對美國總統特朗普推出的對等關稅感到擔憂，並引發投資市場的股災，導致投資者大力拋售股份，中國移動的股價因此下跌超過5%。股價跌穿80元水平，並在昨日以一根大陰燭收市，加上9天RSI指標向下跌穿30，令投資者持續看淡中國移動。儘管如此，由於中國移動的業務全部在中國內地，且內地持續推動數字經濟，這對電信商非常有利。尤其是集團未來幾年不需增加太多資本開支，因此在6G正式開始投資之前，集團仍能維持較高的股息支付。
以現價計算，中國移動的追蹤市盈率約為12.2倍，市場預測的市盈率為11.9倍，低於追蹤市盈率。市場預期集團未來幾年的市盈率增長率可達6.48倍，而市帳率為1.21倍。現價計算，集團的股價對營收比率為1.62倍，企業價值對收入為1.31倍，企業價值對除息、稅項、折舊及攤銷前盈利則為3.65倍。
過去一年，中國移動的派息比率為74%。該集團在上一個財年已派發5.09元的年股息，相當於6.09厘的追蹤年股息率。市場預期集團今年全年每股派息4.98元，預測股息率為5.96厘，低於過去5年的平均股息率7厘。中國移動的機構投資者持股比率為2.38%。自去年11月8日至今年4月7日期間，股價錄得1.13%的跌幅，期間共錄得186.14億元的資金流入，其中大戶佔125.77億元，散戶則佔58.45億元。大戶對散戶的資金流比率為2.2比1，同期大戶投資者的持股比率最高曾升至15.94%，最低曾跌至-2.27%，至於4月7日當日則為12.01%。
中國移動的股價在1月低位73.5元開始反彈，股價反彈至85.55元後遇到阻力，並作出回調。股價於3月25日一度回調至81.2元，剛好回調了整個跌幅的38.2%目標後又一度反彈。周一受到外圍急跌影響，股價跌穿38.2%的回調目標，單日跌幅超過5%。不過，由於基本因素未受到關稅影響，股價已過度反映利淡因素，有望在短期內回穩。投資者可以在78.5元水平買入，並在跌穿75元時及時止蝕。
投資專欄 - 彭偉新 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.am730.com.hk
