勁一專欄 - Jack（股無雙） 2025年4月9日
平穩回報策略 港股選股列表此中尋
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MTA成立的初心是為了幫助投資者理性投資，從實戰中學習，推崇的投資理念是穩定回報。作為示範的模擬期權組合，自2022年以來，經歷了2022年及2023年港股大跌，卻一直獲得正回報，而95%以上的交易平倉都是獲利，整個投資組合的波動和回撤都相當低。
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相關組合應該是成功示範了穩健的投資風格，以及重視風險管理的投資理念，期望以較為平滑的回報曲線，應對波動的市況。
目前，筆者為了反饋讀者，將模擬期權投資組合放在公開頁面，以及港股量化選股列表，供讀者們驗證和研究。
（圖片來源：資料圖片） 短線炒賣不一定高風險
雖然，筆者亦經常分享美股指數短期看法，亦有即日買賣策略。
但事實上，短線炒賣並非一定是高風險，尤其是即日平倉之炒賣，每日波幅有數得計，風險相對有限。
只不過很多投資策略屬於機構和專業投資者領域，散戶缺乏合適的工具和資訊，往往難以競爭。
又需要大量的精力時間專注在市場，如非全職基本上很難做到。
筆者日後再講即日炒賣的心得，今期講一講一般業餘散戶投資者，最為適合的投資策略。
選股策略逐個捉
首先講幾個選股策略。
第一個概念，相對強弱。
相對強弱並非指RSI，而是相對於大市的強弱，這一概念，由知名基金經理William O’Neil應用取得巨大成功之後推廣於世。
後起之秀包括Mark Miniverni、Oliver Kell及Kristjan Kullamägi等一眾投資比賽冠軍，他們皆在股市內賺取了驚人的回報和財富。
若然研究他們的技術，發現他們的相似之處在於跟隨趨勢，尋找那些潛力遠超大市表現的個股。
這些股票，通常都會在早期表現出強於大市的獨立走勢。
高波動率有利有弊
第二個概念，波動率。
這一點是與眾投資冠軍有分別的地方，投資冠軍傾向於高波動性的股票，理由很簡單，高波動性才會有超高回報。
高回報聽起來很美好，如果不加後半句就疑似騙案。
後半句是，高波動性高回報，但面對的是低成功率和較高風險，因此必須特別注重止損和風險管理，這是適合經驗豐富的職業選手。
幸運的是，根據研究數據顯示，低波動率的個股，平均來講較能夠取得超額回報。
筆者想背後的理由，應當是低波動率，往往因為背後股東有較強持貨能力，包括長線投資和機構。
宏觀因素推動板塊效應
結合以上兩點，筆者通過量化這兩種特質，選出符合條件的港股，這些股票是容易繼續出現持續上漲的個股。
接下來，進入第三個重要概念，那就是板塊效應。
量化選股列表，筆者會用板塊進行排序，這樣的做法，可以讓用家清晰看到那些板塊的個股較多。
而且，要特別留意那些出現較多選股的板塊，或者選股持續增加，又或某些新增的板塊，其至是那些長期處於列表中的板塊，這中間就當屬港股常客銀行股和電訊股。
當讀者加以分析，應該不難發現，其基本面背後有宏觀因素推動。
在經濟預期較差的時候，內地國債不斷攀升，資金追求安全和派息，同樣具有這種特質的就當屬內地銀行股和電訊股。
而本地銀行又受惠於美國減息放慢，淨息差有改善預期。
無論背後甚麽原因，通過選股列表可以一窺大戶動向，跟隨他們搭順風車，較為容易取得理想兼穩定的回報，趨吉避凶。
圖表是目前部分選股列表，最新的選股列表請前往MTA公開頁面免費獲取。
（圖片來源：資料圖片） 撰文：Jack（股無雙）圖片來源：資料圖片
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