HIBOR急跌見近2字頭 股樓如何走
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領展房地投資信託基金（00823）於週二（5月7日）單日大升6%，早在上週三（4月30日）直播時，筆者已指出領展、新鴻基地產（00016）股價在4月跑贏恒生指數，不少地產股走勢向好，值得留意。
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港元因多天處於聯匯強方保證，令資金回
流香港，儲港元、棄美元。
銀行體系結餘高企，銀根寬鬆令一個月香港銀行同業拆息（HIBOR）創下17年來最大單日跌幅，由3.7厘跌至3.08厘水平，週四（8日）更接近「2字頭」。
此情況下5月續定期息口基本會比4月少，令派息為主的房地投資信託基金（REIT）變得吸引，領展激升至40元水平。
把握香港經濟斧底抽薪之象
然而筆者本文意願不是叫人買領展，而是要把握香港經濟斧底抽薪之象，看數字、察真錢，勿將「人雲亦雲」之言放心上。
其中例子是當銀行體系結餘見低位時，不少人提出「聯繫匯率將脫勾」、「港元崩盤論」。
誠然，「銀行體系結餘」與「香港銀行有幾多錢」無關，結餘額只反映銀行與金管局對數戶口的數目多寡。
如今體系結餘見高位時，求view數或擦流量的直播主不會補充港元受追捧的見解。
關注樓市的人都知道，領展和香港樓市走勢的關聯性（Correlation）頗高，雖不高於0.5，但領展上升一般對香港樓市有正面影響，亦告示低息口弱美元進一步影響香港經濟。
息口觸及令人覺得敘造銀行定期和買樓收租有明顯分別。現在買樓收租普遍回報可達4厘，而港元定期只在2.5至2.8厘水平。
更何況在過去兩週，美元兌人民幣已上升至7.2水平，說明內地購買香港樓成本低了，港元資產無論股或樓都打折。
可能重入正循環
然而，此事還未完結。香港資產向上走的情況很有可能重入正循環，最起碼，於2021年開始調整的樓市，可以結論出早前是低位，而往後橫行再伺機上行。
此說法現在不太令人相信，就像4月投資者充斥加關稅的負面情緒，沒有留意REIT重拾動力一樣。
下篇文章再談談新台幣為何大升，以及香港實體經濟將會面臨的機遇。
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撰文：諗sir
勁一專欄 - 諗sir 舊文
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