鄺紫珊:美經濟風險料可控 美股呈震盪上升格局 鄺紫珊

美國最新公布就業數據低於預期,顯示勞動市場動力放緩。最近美國總統特朗普就關稅及政治問題上又再次出招,似乎是有意影響美國股市及當地的經濟導向。受下半年聯儲局減息預期升溫,加上預期美國經濟風險可以受控,美股仍然呈震盪上升格局。觀
乎特朗普以關稅及製造回流為核心的經濟策略,顯言是有意以擴張性政策為主導。
在探討特朗普眼中的「新美股」,人工智能(AI)相關類股將繼續為核心布局,與AI具高度關連性的股份,包括半導體、核能,以及國防相關產業將成為「特朗普新政概念股或者交易所買賣基金(ETF)」,將繼續成為新政策下的受惠產業。
受AI高耗電產業需求及特朗普新政策影響,不少核能電力板塊股份今年都有不錯的表現,有部分今年以來股價升逾50%,美國電力基建ETF及美國多元低碳電力題材的股份也是可關注的投資。
不過需要注意,目前市場對停滯性通脹擔憂可能過度,經濟增長趨緩與物價上升的影響,可能較美國未大幅調升關稅的形勢更為不樂觀。聯儲局如市場預期維持基準利率不變,有兩位聯邦公開市場委員會成員持不同意見,這是自1993年以來,首次有兩位成員對決策持反對意見,相信市場將解讀為偏鴿派的信號,認為下一次可能會提前減息。美國第二季國內生產總值(GDP)增長率達3%,優於預期,部分原因是進出口表現改善,個人消費也略有增長。
雖然美國經濟尚未陷入衰退,但明顯地已出現放緩,未來仍需密切關注勞動市場狀況。若未來連續幾個月數據仍呈此趨勢,相信今年將有機會再減息一至兩次。第四季經濟動力可望隨減稅政策消化而逐步回升,加上聯儲局有望減息,全球風險性資產在短線震盪下,未來仍會呈上升格局。
國際金融財務策劃師學會委員鄺紫珊
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