比亞迪電2025展望：智能部件引領盈利新高
比亞迪電2025展望：智能部件引領盈利新高
比亞迪電子正處於一個關鍵的新產品周期，隨著智能駕駛技術的快速發展及高端車型需求的激增，市場對其創新產品的期待持續上升。(資料圖片)
比亞迪電子(285)是一家專業的電子製造服務(EMS)供應商，隸
屬比亞迪集團旗下，專注於消費電子及NEV部件的ODM/OEM業務。集團的業務範圍涵蓋手機組件(約佔75%收入)、NEV智能部件(15%)及其他電子產品(10%)，主要服務市場為中國內地(佔約收入的65%)，至於海外市場則佔35%以上水平。集團的商業模式強調垂直整合，從設計到供應鏈管理一條龍，有助降低成本並提升效率。集團2024年的收入達到1,773億元人民幣，增長36%。當中最大供應商包括內部BYD FinDreams Battery (佔25%採購)及寧德時代 (約佔13%)；至於集團最大的單一客戶為Apple(佔30%總收入)、Samsung（15%）及BYD Auto（10%）。
比亞迪電子正處於一個關鍵的新產品周期，隨著智能駕駛技術的快速發展及高端車型需求的激增，市場對其創新產品的期待持續上升。集團為NEV提供智能部件，如電池模組及自動駕駛組件，受益於高端車型需求增長，正逐步吸引消費者的關注。報告中提到，預計2025年下半年收入將按半年增長35%，這表明市場對其新產品的需求旺盛。隨著銷量的增長，將推動集團利潤，進而提升股價表現。這一增長潛力不僅來自於國內市場，還包括國際市場的擴展，進一步強化了投資者對比亞迪電子的信心。
另外，比亞迪電子在自動化生產和技術創新方面的持續投入，為其未來增長提供了強有力的支撐。隨著自動化生產水平的提升，集團能夠在降低成本的同時提高生產效率，這對於提升毛利率至關重要。報告指出，成都工廠的自動化率不斷提高，顯著提升經營效率。此外，比亞迪在AI和汽車電子領域的技術進步，使其產品在市場中更具競爭力。這些因素將促進集團未來的盈利能力，並成為股價上行的重要催化劑。隨著市場對新技術及高效生產的期望，投資者將更加看好比亞迪電子的發展潛力。
市場預期比亞迪電子的2025年每股盈利為2.28元人民幣，按年上升19.1%，而2026年的每股盈利則可以達到3.01元人民幣，按年上升32.1%。兩年的預測市盈率分別為16.7倍及12.7倍水平。現時市場共有19位分析師對比亞迪電子有進行調研活動，而目標價的中位數為51.3元，按現價計算，仍然有接近25%的上升空間。
比亞迪電子的股價自今年2月13日升上最高位61.55元見頂回落後，股價曾一度跌返4月的支持位26.65元後見底反彈，股價逐步回升，並成功升破50天線阻力外，亦已收復了整個跌浪總跌幅的38.2%反彈目標，預期股價仍然可以繼續反彈，並以61.8%的反彈目標位47.8元作下一阻力。雖然股價在近日升上9月2日高位46.7元後即時回調，並在其後連續兩周維持在40元至44元之間水平，未有出現突破的走勢，似乎反映出投資者仍然在等候新的消息以作出突破。但在上一周錄得資金流出後，本周已重新再錄得資金流入，反映出股價並未有因為回調而錄得資金流走，反映後市仍然有進一步向好的機會。投資者可以在41元水平買入，上望47.8元，若果股價失守50天線38.5元宜先行沽出止蝕。
投資專欄 - 彭偉新 舊文
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