鄧聲興：全球性AI基建高峰來臨 阿里布局最具前瞻性 鄧聲興
全球人工智能競賽已進入以基礎設施為核心的「軍備競賽」階段。近期，阿里巴巴OpenAI與英偉達，科技巨頭相繼宣布規模史無前例的AI基礎設施投資計劃，意味著產業共識已然形成，算力將是決定未來AI時代話語權的戰略性資源。
阿里巴巴
集團(09988)的戰略布局最具前瞻性。集團首席執行官吳泳銘在雲棲大會上明確指出，「大模型是下一代操作系統，而AI雲則是下一代計算機」。這一論斷清晰地將AI基礎設施提升至與操作系統和計算機發明同等重要的歷史高度。阿里不僅正積極推進已公布的3,800億元人民幣AI基建規劃，更預告將「追加更大投入」，顯示其對搶佔先機的決心。更預測未來全球可能僅存5至6個超級雲計算平台。這意味著當前的雲服務市場將迎來一輪極度殘酷的優勝劣。其給出的量化目標極為震撼：至2032年，阿里雲全球數據中心的能耗規模將提升10倍。能耗是算力最直觀的體現，這預示著阿里雲的算力投入將以幾何級數攀升，以支撐其預期中數量可能超過全球人口的「智慧體」(Agent)和機械人的運作需求。此舉無疑是為迎接「人工超級智能」(ASI)時代的到來鋪平道路。
在大洋彼岸，AI基礎設施布局同樣如火如荼。OpenAI正式宣布獲得英偉達（美：NVDA）高達1,000億美元的戰略投。這筆投資將專門用於建設具備10吉瓦電力容量的數據中心，依託英偉達的AI晶片訓練和部署OpenAI的模型。值得注意的是，這筆投資佔英偉達此前承諾在美國投資5,000億美元AI基礎設施的整整五分之一，充分顯示英偉達對OpenAI的重視程度。OpenAI行政總裁Sam Altman強調，「一切始於算力」，算力基礎設施將成為未來經濟的基石。
與此同時，OpenAI自身主導的「星門」AI基建計劃也在全面推進。該計劃總投資約4,000億美元，與甲骨文、軟銀集團合作在美國開發五個新數據中心，分布於德薩斯州、新墨西哥州和俄亥俄州，最終將擁有7吉瓦的電源容量。這些設施將為OpenAI的服務提供更強大的計算能力支持。目前，OpenAI和甲骨文已在德州阿比林開發首個數據中心，標誌著「星門」計劃進入實質性建設階段。
綜合來看，巨頭的萬億級投資共同指向明確信號：全球性AI基建投資高峰已經到來。雲服務市場的門檻將急劇抬高，市場份額料加速向頭部超級平台集中。對高端AI晶片及伺服器的需求將持續火爆，而數據中心的能耗與散熱問題將為電力供應、液冷技術等領域帶來巨大機遇。中美兩大陣營的AI基建競賽可能促使供應鏈進一步區域化，投資者需關注政策導向帶來的風險與機遇。AI發展已從算法創新驅動進入算力基礎設施驅動的新階段，緊跟這場基建競賽的步伐，深度挖掘算力產業鏈各環節的領先企業，將是捕捉AI產業核心價值的關鍵所在。
香港股票分析師協會主席 鄧聲興(作者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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