微博受惠AI技術與社交電商的融合
微博受惠AI技術與社交電商的融合
微博受惠AI技術與社交電商的融合
微博(9898)是其中一家領先的中國社交媒體平台，集團主要透過社交平台讓用戶即時創作、分享及發現內容，類似「中國版T」，結合微部落格、內容聚合及分發功能。平台支援多媒體上傳、長文發佈
及互動討論，2025年3月，平台的月活躍用戶於達5.91億人，日活躍用戶約2.6億人，主要用戶為18至35歲城市年輕人（佔比約75%）。集團主要透過廣告及增值服務變現。廣告業務佔主導，透過演算法推薦引擎精準投放廣告，提升用戶互動及轉化率；增值服務則包括會員訂閱、遊戲及虛擬禮物等，鼓勵用戶付費參與。2024年，廣告收入佔總收入約85%，增值服務則佔15%。公司增長動力來自AI推薦系統優化以提升用戶黏性、KOL營銷及社交電商擴張，預計AI將帶動2025年廣告轉化率提升10%至15%。
市場預期微博2025年及2026年的全年收入分別達到18.1億美元及18.6億美元，兩個財年均按年上升2.8%。至於盈利方面，預期2025年為4億美元，按年上升8.1%，而2026年則可以達到4.3億美元，按年升7.5%。兩年的盈利率分別為22.1%及23.1%。增長相對較穩定的主要原因是集團仍然面對騰訊旗下的微信及QQ的競爭，另外，新掘起的字節跳動及小紅書亦是其主要競爭對手，因此，預期未來幾年整體的營業額及盈利增長均會有放緩的機會。
不過，市場對微博在AI技術與數據驅動的廣告收入有著較大的憧憬，市場預期AI技術的應用不僅提升了用戶活躍度，還提高了廣告的投放精準度。數據分析使微博能夠根據用戶行為進行個性化推薦，從而增強用戶體驗和廣告效果。此外，AI驅動的推薦系統在提升搜索查詢量方面也顯示出顯著的成效，這對於吸引廣告主至關重要。另外，短視頻內容的增長和社交電商的融合是另一個重要的看好因素。短視頻吸引了大量年輕用戶，提升了平台的活躍度。隨著社交電商的興起，微博能夠利用其社交平台的特性將內容與購物無縫結合，從而提高用戶的購買轉化率。這種模式不僅促進了用戶的購物體驗，還為廣告主提供了新的營銷渠道。
而且集團與各品牌合作及新產品推廣，亦被認為是提升收入的重要策略。透過與不同品牌的合作，微博能夠擴大其廣告收入來源，並吸引更多用戶。新產品的推出則能夠滿足不斷變化的市場需求，提升用戶的參與度。這些策略的結合不僅能夠增加用戶的粘性，還有助於微博在競爭激烈的市場中保持優勢。而用戶生成內容（UGC）的增加和社群營銷策略的實施是提升用戶活躍度的關鍵因素。鼓勵用戶創建和分享內容不僅增強社區感，還提升平台的吸引力。社群營銷策略則能夠在用戶之間建立更強的聯繫，從而提高用戶的忠誠度。這種互動性強的環境促進用戶之間的交流，也為品牌提供更多的曝光機會。
微博股價於去年10月曾在市場憧憬中央推出組合權所拉動下，股價一度升上最位月見95.50元後，未能企穩在阻力位93元後，走勢反覆回落，曾一度跌穿100天線見65.44元後再度反彈，不過，仍然未能向上突破之前的93元阻力後，最低曾跌返58.2元後再度回升，股價分別成功收復整個跌浪總跌幅的61.8%後，更成功升破之前的阻力，股價一度升上101.3元後作出後抽，股價成功企穩穩在94.5元後並王度反彈，預期股價可以回穩並以整個前跌浪總跌幅的1.618倍作為上升目標。投資者可以在95元水平買入，上望117元，至於股價若一旦失守前頂阻力位88元則要先行沽出止蝕。
資深證券分析師
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投資專欄 - 彭偉新 舊文
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