長線投資與量化配置相輔相成
長線投資與量化配置相輔相成
最理性的資金分配方法，必然是量化配置組合比重。(資料圖片)
買美股、ETF的投資者愈來愈多，組合內的成分也變得愈來愈複雜，資產配置愈顯重要。投資從來都是鬥理性，理性地選擇標的物、執行策略、分配資金等等，缺一不可。不過，據觀察，一
般人還是忽略了理性配置的重要。
最理性的資金分配方法，必然是量化配置組合比重。比較入門的有兩類。第一，均注買入資產，並定時再平衡(rebalance)。例如，今個月買入5隻股票，每隻比重20%。下個月有一隻暴升，令比重變成30%，另一則暴跌，比重變成10%。此時再平衡的話，就可以從高位賣出暴升股，同時以低價買入暴跌股，達至高賣低買。
其次，就是根據市值進行資金配置。這與很多股票指數(如恒生指數)的邏輯不謀而合，組合都是以市值加權。這種方法可以自動為表現好的資產加注，同時為表現差的資產減注。
進階一點，是根據資產歷史表現分配資金。例如，使用歷史回報，可計出表現指標，包括回報穩定性、最大損失等等。注碼可與回報穩定性成正比，或與最大損失成反比。理性管理配置，才是長線投資關鍵。
宏語經論 - 錢琛 舊文
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