財富專欄 - 梁君馡 2025年12月22日
2026年港股看高一線
2026年港股看高一線
隨著內地「十五五」規劃將科技創新及製造業升級列為重點，香港股市正迎來新一輪增長機遇。市場關注人工智能(AI)於高端芯片、自動駕駛、機械人、低空經濟、生物科技及量子電腦等領域的應用，預計AI將進一步融入製造業及消費服務業，為中資股帶來更多盈利動力。
目前恒指預測市盈率處過去十年平均，較其他主要市場更具吸引力。彭博預測，恒生指數整體企業盈利未來一年可增長一成。受惠於內地科技業增長及本地地產業溫和復甦，筆者料增幅或更理想，加上聯儲局或續減息，環球資金有望流入香港，相信恒生指數明年可挑戰29,000點。
傳統板塊亦有催化劑。聯儲局減息預期、新盤銷情穩定、零售業溫和增長及資本市場活動活躍，有助本地地產股估值回升。此外，傳統高息國企股如內地金融、電訊及能源板塊，過去一年受保險資金南下追捧，H股金融指數年初至今升幅高達三成。內地監管部門近期調低保險資金風險因子，有分析指可為A股市場帶來2,150億元人民幣增量資金。現時港上市高息國企板塊股息率約5.7至6.8厘，料未來仍受南下資金青睞。
以上為個人意見，不應視為推介任何產品，投資涉風險，產品價格可升可跌，應詳閱風險披露再作投資決定。作者為恒生銀行財富管理首席投資總監
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