聰心雅談│聖誕節行情偏穩美股首季仍有憧憬（何啟聰）
聰心雅談│聖誕節行情偏穩美股首季仍有憧憬（何啟聰）
二月底在聖誕節假期前後能維持升勢，則來年美股開局不會太差。 · Jose Maria Ceballos Pablo via Getty Images
傳統上美股在十二月底在聖誕節假期前後能維持升勢，則來年美股開局不會太差，原因是年底如基金仍繼續持倉不獲利甚至買上，多少反映對來年市場尚有信心。當新一年開始，投資者慣性於場內投入新資金，股市又可繼續挑戰新高。不過，市場間也有共識，就是美股今年以指數計的升幅或不及去年，而且股入及板塊的強弱或與本年大相逕庭。
美股外幣即時報價 多國新聞任睇
人工智能故事電力建設或可再炒
美股近年強勢，升幅都是集中於人工智能相關股，不少人擔心升幅過度集中於此板塊，市寬不足，後市會否無以為繼。不過，細想下，這是一個合理情況，因為企業盈利憧憬就是來自這板塊，而其他板塊的企業，如不涉人工智能，盈利沒有大幅增長，部份行業更在特朗普上任後面對關稅及被逼減價的壓力。展望來年，普遍焦點仍是人工智能應用的落地及變現速度，而近日美國三藩市大停電，間接敲響了美國電力及電力設備不足的警號，如首季市場仍聚焦於人工智能的落地進度，也許一些已在運營且積極發展的電力股，有機會在政策憧憬下，受惠未來增長而再獲資金追捧。可是，一些尚未興建電廠的電企，由於第四季後，市場擔心企業的資本開支與收入不同步，走勢上或不如已有電廠及在手訂單的電企。而在電力需求增加下，會否出現天然氣電廠，我覺得來年也是可以關注的，油企本年便已積極推廣此種發電方式。
低PE消費股博特朗普兌現承諾
2025年美股出現了人工智能類股份暴升，但一般消費股急跌的情況。現時人工智能的發展伴隨大量的資本開支，令美國經濟保持增長，只是受惠的人多是社會上原來較富裕的人，故美國經濟受到高端消費拉動，好像美國的航空公司在第三季已指出，商務客位的需求增加，足見富有者更願意花錢，而普羅大眾則繼續壓縮開支，令一般日常消費股盈利倒退。這現象除非特朗普的關稅政策改變，又或是依據其競選承諾，將關稅收益用以補貼低下階層，否則一般日常消費股，特別是市場屬低階消費類別，皆難以有太大轉機。不過，這類股份的好處，是估值都跌至多年來較低的水平，一旦特朗普政府為中期選舉拉票而出手，則可以在沽空盤大舉平倉下突然反轉行情。
何啟聰
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本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hk.finance.yahoo.com
