鄧聲興：關注歌禮製藥臨床進展與潛在海外合作動態 鄧聲興
近期創新藥企歌禮製藥(01672)的股價表現遠超生物科技板塊平均升幅，反映資金高度聚焦。股價強勢背後，主要受幾項關鍵事件驅動：公司於2月初完成配股淨籌8.35億港元，並獲新加坡政府投資基金（GIC）以每股12.18港元戰略性入股
，持股比例升至6.42%，此舉不僅為管線推進注入資本，更彰顯國際投資者對其技術平台與全球化佈局的認可。
緊接於2月11日，公司宣布選定口服胰澱素受體激動劑多肽ASC36進入臨床開發，預計第二季度向FDA提交IND，當日股價應聲彈升逾7%，市場對其口服多肽平台的商業潛力投下信心一票。
公司目前三大核心管線齊發，包括口服小分子GLP-1R激動劑ASC30、口服多肽ASC36及超長效三靶點注射劑ASC37，形成口服與注射雙軌並進的差異化佈局。尤其值得注意，其專有的AI輔助藥物設計（AISBDD）、口服多肽遞送（POTENT）及超長效平台（ULAP）技術，正有效突破傳統多肽藥物的開發瓶頸，實現更高生物利用度與更長給藥間隔。在全球GLP-1賽道邁向口服化、多靶點化的趨勢下，歌禮憑藉清晰的臨床推進時間表與國際合作視野，已逐漸躋身代謝疾病領域的領先競爭者之列。
展望未來，2026年將成其關鍵數據讀出期，ASC30的II期頂線結果、以及ASC36與ASC37的IND遞交，均有望成為股價的持續催化劑，投資者宜密切關注其臨床進展與潛在的海外合作動態。股份阻力位22元，支持位15元。
香港股票分析師協會主席鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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