鄧聲興：創科實業在行業復甦周期中盡佔先機 鄧聲興
美國最高法院上周五以6比3歷史性裁定總統特朗普去年徵收的大部分關稅皆為無效，出口股普遍做好。基本面方面，創科實業(00669)戰略清晰，去年下半年終止與沃爾瑪合作之低毛利HART業務，集中資源聚焦高毛利的Milwaukee及Ryobi
品牌，此舉成效顯著，Milwaukee在美國市場的滲透率進一步提升至46.4%，龍頭地位穩固。值得留意的是，全球電動工具行業已走過庫存調整周期，加上美國減息預期升溫，房地產市場企穩，將直接刺激專業級工具的需求。
集團財務狀況穩健，2024年毛利率已提升至40.3%，反映產品組合優化及成本控制得宜。預測2026年集團盈利增長可達雙位數，EBIT利潤率有望擴張至10%。集團海外產能布局完善，足以應對各種經貿變數。
總括而言，創科實業已成功轉型為高利潤、高增長的優質藍籌，在行業復甦周期中盡佔先機，未來估值仍有提升空間，中長線前景值得看好。股份阻力位138元，支持位115元。
香港股票分析師協會主席鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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