缺電是一種潮流｜傅允軒專欄
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踏入2026年，人工智能（AI）競賽果然步入新的賽道，就算美企擁有再強的算力，只要沒有穩定的電流支持，也不過是一堆昂貴的矽片。當AI競賽從「算法突破」進入「普及推論」的階段，不難發現，市場的焦點不應再是輝達（Nvidia，美股代號：NVDA） 的出貨量，
而是看誰掌握通往數據中心的電力配額。
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歐美的電荒並非不可預計，筆者在兩個月前便已點出今天的AI競賽將會回歸原始需求。關鍵點發生在去年的DeepSeek Moment，它證明了算法優化可以打破算力壟斷，但也在無意中開啟了一個新的問題，就是無窮無盡的電力黑洞。
此前AI還是少數人的玩具，電力供應尚能依賴現有電網的餘裕，但到了2026年，「AI推論」正以極速滲透到全世界的日常對話與生產流程中，形成龐大的電力損耗。
如果將訓練模型比喻為幾個月的陣痛，那推論模型就是永無止境的滴血。目前市面上絕大多數的AI應用，本質上都在向電力系統徵收一項無形稅。這種能源約束，正在讓那些僅有算力優勢、卻缺乏能源布局的科技公司面臨估值重修的風險。
撰文：傅允軒
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