選股情報 - 石鏡泉 2026年9月25日
25/09/2026 16:12
《股海恒言－葉澤恒》三大因素帶動內地醫藥產業高質量發展
《股海恒言》內地人口老齡化趨勢持續，帶動醫藥需求增長。內地政策引領「十五五」目標規模及提供優惠措施，疊加本土藥企憑藉研發降本及技術提升，帶動內地醫藥授權迎來顯著增長。因此，內地醫藥業發展前景樂觀。
*老年人口增長推動醫藥需求*
資料研究機構麥肯錫公司的數據顯示，內地擁有全球最大規模的老年人口（60歲及以上），並估計內地老年人口將由目前約3.1億人，逐步增加至2035年的4億人。內地大健康大數據龍頭中康科技與銀髮經濟智庫AgeClub發表的《中國老年人口醫藥與健康產業研究報告》指出，內地60歲及以上長者中，高達75%患有慢性疾病，人均每日需要服食兩至三種藥物。由於老年人口對醫藥需求較高，故資料研究機構弗若斯特沙利文估計，內地醫藥市場規模將由2025年約19627萬億元（人民幣．下同），升至2030年的26245億元，期間年複合增長率約6%。市場估計，隨著內地老年人口逐步增加，對醫藥需求將變得殷切，有利內地醫藥板塊未來表現。
*政策驅動內地醫藥產業發展*
內地積極培育醫藥產業發展，並定下未來5年發展的目標。中國工業和信息化部聯合十個部門，於9月18日發布《醫藥工業發展「十五五」規劃》。《規劃》提出到2030年，內地生物醫藥研發應用穩居世界前列；產業價值方面，規模以上醫藥工業企業營業收入超過3.5萬億元，較2025年的2.95萬億元增長約18.4%；至於創新藥方面，要求產業規模增速年均達到20%以上，全球年銷售額逾10億美元的品種數量達到五個以上。除了訂下明確的增長目標外，內地政府及地方亦推出了優惠政策，以支持醫藥企業的發展。在政策支持方面，中國國家藥監局(NMPA)將臨床急需藥械審評時限壓縮50%至70%。此外，醫藥企業在研發醫藥時，進口所需物資均可豁免進口稅。《規劃》既定下未來內地醫藥發展的目標，亦提供措施支持，更將引領內地醫藥產業成功跨越「從大到強」的黃金五年。
*研發降本兼技術提升，內地醫藥授權迎來顯著增長*
內地創新藥企憑藉高效與成本優勢，出海景氣度持續高漲。據《醫藥魔方》的統計，內地企業臨床前研發時間，較全球平均短30%至50%，研發成本僅為美國的三分之一。此外，內地研發技術亦持續明顯提升，據美國臨床腫瘤學會年會的數據指出，內地在今年年會提交了95份口頭報告，按年增加約三成。更有內地藥企在同一年會上，首次在肺癌治療藥物的臨床數據上擊敗海外著名藥企。內地醫藥企業近年協助海外藥企進行研發，令內地醫藥企業獲得對外授權的宗數及金額均有所增加。《醫藥魔方》及NMPA的數據顯示，內地藥企對外授權交易於今年上半年有81宗，較去年同期增加9宗；涉及金額達7365億元，較去年同期增加2946億元。內地藥企憑高效研發深耕全球合作，對外授權量價齊升，驅動內地醫藥板塊收入及盈利迎來爆發性增長，行業有望持續保持高品質增長態勢。
資料來源：麥肯錫公司、中康科技、AgeClub、《中國老年人口醫藥與健康產業研究報告》、弗若斯特沙利文、中國工業和信息化部、《醫藥工業發展「十五五」規劃》、中國國家藥監局(NMPA)、《醫藥魔方》、美國臨床腫瘤學會(ASCO)
《中國工商銀行（亞洲）證券業務部分析員 葉澤恒》
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
選股情報 - 石鏡泉 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.etnet.com.hk
