陳政深：港股向上欠動力 下方支持相對穩固 陳政深
港股周五(4日)展現反彈動力，恒生指數單日升逾400點，令全周力守不失，有66點進帳。技術上，大市雖守穩10天及20天線，惟逼近牛熊線(250天線)阻力顯著，加上業績期剛過，大市暫缺乏顯著催化劑，預料去到九月底第三季季結之前，指數都未必
有太大突破空間，或大致維持在25,000至26,000點區間整固。整體大市角度審視，資金近期明顯轉投估值較低的傳統板塊，重磅科技股走勢相對落後，不過多隻科技龍頭估值已回落至極具防守性水平，未必有太大向下空間，這亦令指數下方支持相對穩固。
恒生指數季檢上周五收市後正式換碼，其中一隻獲納入藍籌的濰柴動力(02338)全日做好。不過，由於其佔恒指權重僅約0.37%，被動資金買盤規模相對溫和，投資者不宜對單純的「染藍效應」寄予過高期望，反而應著眼於集團基本面正在發生的本質轉變。
市場過往多將濰柴定位為傳統周期性工業股，估值往往受制於內地重卡行業景氣。然而，隨著全球AI算力中心(AIDC)大規模建設，電力供應已成算力基建的最大瓶頸，刺激大缸徑柴油發電機組需求增長。濰柴在此領域具備極強競爭力，據摩根士丹利最新預測，其AIDC相關業務盈利將於2027年全面體現，純利料突破100億元人民幣，佔集團整體盈利高達五成。美股同類發電及動力設備龍頭如Cummins及Caterpillar，受惠AI電力概念，估值已分別被推升至19倍及近29倍預測市盈率；反觀濰柴現價對應2027年預測市盈率僅約11倍，若市場逐步以「AI算力中心電能設備股」對其進行重估，估值折讓相當顯著。
走勢方面，股份自五月高位45.01元隨大市回落後，於30元關口展現不俗支持，並穩守於250天線之上。周五股價以大陽燭升2.82%收報32.14元，成交增加至逾4,514萬股，不僅重越10天線，14天RSI亦回升至47.25元呈現回穩訊號。現價值博率不俗，可考慮於現水平分注收集，中線目標上看45元，止蝕參考訂於28.5元。
艾德金融執行董事 陳政深(作者為註冊持牌人士，並無持有相關股份權益)
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