郭家耀 - 中電信上望4.8元｜開工前落盤/頭條名家本周心水
中國電信（728）首三季淨利262.07億元人民幣，按年跌14.8%；經營收入3824億元，減3.7%；主營業務收入3593億元大致持平，其中通訊服務收入3131億元、智能業務收入462億元佔比12.9%，EBITD
A為1080億元，5G用戶增至3.3億戶、升12.99%。第三季收入跌2.9%至1219億元、EBITDA減3.9%至337億元、純利跌14.7%至66億元，跌幅已較第二季收窄，網絡營運及銷售行政開支分別減11%及10%，有助紓緩壓力。公司積極落實雲改數轉智惠策略，以Token經營為核心加快人工智能能力建設，推出星辰超級智能體TeleAgent並優化星辰TokenHub平台，推動智雲城市項目。管理層維持全年指引，預期2026年剔除增值稅影響後收入、EBITDA及純利穩定增長，派息比率約75%、資本開支強度下降，目前息率逾6厘，後市前景較前樂觀。目標價4.8元；入巿價4.2元；止蝕價3.9元。
筆者為證監會持牌人士，本人及相關人士沒持有上述股份。
昇恆資本業務發展總監
郭家耀
鮮股落鑊 - 聞風至 舊文
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